金(jī建军是哪一年n)融界5月(yuè)23日(rì) 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力(lì)期货(huò)合约收(shōu)盘(pán)成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如(rú)此关键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约建军是哪一年连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与(yǔ)白(bái)糖(táng)期货(huò)的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖(táng)周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国(guó)食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对(duì)白糖(táng)来说并不(bù)现(xiàn)实，由于(yú)国(guó)内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量整体保持(chí)平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的(de)世(shì)界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产(chǎn)国(guó)和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约(yuē)占全(quán)球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占(zhàn)全(quán)球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为(wèi)全球主要产糖国之一，印建军是哪一年度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口(kǒu)限制，世界各(gè)地(dì)的糖价可(kě)能会(huì)进(jìn)一(yī)步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白糖(táng)主(zhǔ)力合约是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出答(dá)案。

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