随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口数据的(de)出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，202一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的2年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对明显。

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