踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百(b鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下周(zhōu)一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十(shí)大股(gǔ)东却在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京(jīng)中发(fā)助力壹(yī)号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损已经超过百亿鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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