财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活(huó)中经(jīng)常听到(dào)的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了(le)种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅(yì)告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价格(gé)相关规定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是(shì)否(fǒu)会再(zài)度站上风口？“预(yù)计(jì)未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步较晚的国(guó)产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压(yā)力也是机会(huì)。一位国(guó)产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采后很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的(de)国(guó)产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根(gēn)据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层(céng)影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙(yá)科一直都(dōu)被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投(tóu)资(zī)者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本市(shì)场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值(zhí)，而(ér)不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位(wèi)列通策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块增速(sù)第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机构失去了此前(qián)集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医(yī)院及其他民(mín)营口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有足够多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的(de)一(yī)件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财(cái)报中提(tí)及——医(yī)护人才在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新(xīn)增(zēng)了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利(lì)润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度(dù)财(cái)报中提(tí)到，为“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医院快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五(wǔ)年(nián)重要的发展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更(gèng)容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随(suí)着价(jià)格(gé)差异化(huà)定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医(yī)疗(liáo)的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要(yào)市(shì)场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也(yě)没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的技(jì)术(shù)要求并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅(fǔ)助(zhù)软(ruǎn)件和三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市(shì)场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实(shí)在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营口腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投(tóu)资(zī)机构工作人员(yuán)曾(céng)表(biǎo)示，目(mù)前80％的民(mín)营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或(huò)大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给予了(le)一个乐观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格后，原(yuán)本属于(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉yú)改善型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的(de)市(shì)场会打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的局(jú)面。但这并(bìng)不是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集采的(de)影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心的(de)是到底(dǐ)能不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合独(dú)立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多(duō)家(jiā)，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他(tā)专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有(yǒu)带(dài)来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公(gōng)众对口(kǒu)腔卫生的(de)关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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