近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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