看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速(s妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和(hé)需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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