今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前(qián)基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基(jī)金(jīn)整(zhěng)体港股仓位(wèi)略(lüè)有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两p>

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权(quán)益基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名(míng)基(jī)金经理在一季度加大了对港(gǎng)股(gǔ)的投资力(lì)度(dù)，提升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博(bó)时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中(zhōng)国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视(shì)野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机(jī)会(huì)：中国经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中(zhōng)国(guó)官(guān)方制(zhì)造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需(xū)求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和(hé)通胀数据(jù)以及突(tū)发(fā)的银行风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判(pàn)港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加(jiā)大对政策优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业(yè)等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济(jì)基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制造(zào)，在经历了过去2年(nián)的(de)合规整治(zhì)及业务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公(gōng)司，也(yě)更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分的(de100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上行(xíng)将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司盈(yíng)利(lì)的(de)环比增长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半年的(de)市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一(yī)定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出(chū)现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释(shì)放和四(sì)季度集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及加息(xī)周期临近(jìn)尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利(lì)与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性的机会(huì)：由于中国(guó)经济修复(fù)有望成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大上(shàng)修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技(jì)术(shù)/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中(zhōng)上行(xíng)风险显著(zhù)大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气(qì)度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投资机(jī)会，如通信(xìn)、石(shí)油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两