公募基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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