3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回(huí)落并存(cún)，引发了中(zhōng)国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧(jǐn)缩(suō)是(shì)指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季(jì)度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情(qíng)防控政策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒn敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步g)水平(píng)并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二(èr)季度(dù)经(jīng)济增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(x敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步ù)好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条件(jiàn)合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也(yě)要(yào)看到(dào)，当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济(jì)运行持续(xù)好转。

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