为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开'color: #ff0000; line-height: 24px;'>礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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