昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)元的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决(jué)被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让(ràng)她相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注(zhù)长期(qī)通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表现，在(zài)美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发(fā)布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期(qī)对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资产的(de)美(měi)元，避(bì)险资(zī)金(jīn)对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动(dòng)不(bù)足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息(xī)的预期(qī)，从(cóng)而推动(dòng)美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现(xiàn)出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作用(yòng)。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美(měi)元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美(měi)国核心通(tōng)胀依然较高(gāo)，美联储年内(nèi)降息的(de)预期(qī)下降，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权(quán)债务危(wēi)机时期的各环(h小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了uán)节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的(de)“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回落(luò)，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品(pǐn)相对(duì)疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要(yào)关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的(de)好坏，包括下(xià)周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消(xiāo)费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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