金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成(c大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思héng)本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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