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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人(rén)员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享的多段视(shì)频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一(yī)架无(wú)人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国(guó)内餐(cān)饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销(xiāo)量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等(děng)公司主要(yào)原(yuán)材料的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材(cái)料(liào)成本(běn)低(dī)于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活动上表示(shì)，新增渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络(luò)下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产(chǎn)基地(dì)，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报(bào)记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期(qī)保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场(chǎng)交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂科(kē)技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是(shì)在行情(qíng)下跌的(de)过程中，公司(sī)油(yóu)脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全(quán)业(yè)绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的(de)历(lì)史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增(zēng)长，带动道道全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下(xià)茂(mào)名工(gōng)厂建设(shè)，并于今年(nián)一(yī)季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后(hòu)产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季(jì)度广东地(dì)区餐(cān)饮(yǐn)消费(fèi)回(huí)暖势(shì)头(tóu)良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及(jí)产(chǎn)能释(shì)放带(dài)来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料(liào)价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料的国(guó)际交易价(jià)格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由(yóu)于拥(yōng)有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包(bāo)装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康德国对中国友好吗，德国对中国怎么样意识的提(tí)高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样也将(jiāng)日(rì)益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周(zhōu)期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出(chū)现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)需求端(duān)则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市(shì)场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场(chǎng)的(de)稳定性带(dài)来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了(le)市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投料需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧(ōu)洲菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面(miàn)临(lín)的(de)菜油(yóu)供给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用油(yóu)需求整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大(dà)小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低位，终端库存处于(yú)高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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