近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资(z中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数ī)者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(ji中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数àn)设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数p>

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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