投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zh唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星òng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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