踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于(yú)亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六(liù)个(gè)季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套现金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗

　　三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此(cǐ)前(qián)公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三(sān)年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资(zī)权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止(zh梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ǐ)。

　　此次2022年财务梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋(péng)浏(liú)览器确认的(de)投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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