近(jìn)日，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗(gěng)过火(huǒ)事件，引(yǐn)发(fā)舆论(lùn)地震。曝光的网友(yǒu)称(chēng)，使用大家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来(lái)进行调侃式的比喻，让其感到不适(shì)。

　　北京(jīng)文(wén)旅局(jú)5月(yuè)17日发布通报，决定没收笑果文化(huà)违(wéi)法所得1325381.6元(yuán)、罚(fá)款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引(yǐn)发的风波中，《科(kē)创板日报》记者发现，随着(zhe)脱(tuō)口秀不断(duàn)破圈，笑果文(wén)化(huà)也(yě)成(chéng)为了(le)备受资本青睐的宠儿(ér)，一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米在6年中获得(dé)众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人(rén)成(chéng)立(lì)笑果文(wén)化(huà)，注册资本为208.13万(wàn)元，经营范围(w一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米éi)包括文化艺(yì)术(shù)交流策划、演出经(jīng)纪(jì)、文艺创作与表演等(děng)。

　　脱口秀近几(jǐ)年(nián)的发展可(kě)谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽(cáo)大会(huì)》等节(jié)目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业，笑果(guǒ)文化也(yě)成为中(zhōng)国最成功的(de)脱(tuō)口秀俱(jù)乐(lè)部之一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察觉到商机并(bìng)押宝这一赛(sài)道，《科创(chuàng)板日报》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯(xùn)关联公司入(rù)股笑果(guǒ)文化(huà)后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文(wén)化(huà)得到游族网络(luò)天使轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游族网络、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到南山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得(dé)到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、天(tiān)图投资(zī)近亿(yì)元A+轮(lún)投资。

　　同(tóng)年12月，得到(dào)CMC资本、华(huá)人文化集(jí)团、泽(zé)时(shí)投(tóu)资的(de)战略投资，此(cǐ)轮未披(pī)露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本(běn)、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月，得到南山(shān)资本(běn)的战略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战(zhàn)略投(tóu)资。

　　可(kě)以看出，南(nán)山资本和游族网络对笑果文化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网络(luò)更是笑果文化的天(tiān)使投(tóu)资人。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线下是笑果文化走向扩张的(de)关键一子，今年4月，位于北京东城区隆福(fú)寺的笑(xiào)果文化线(xiàn)下喜(xǐ)剧空间“笑果工厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果工厂继(jì)上海(hǎi)、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空(kōng)间。此外，近年来对外投资也在(zài)扩张(zhāng)。

　　《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)发现(xiàn)，笑果文化对外投(tóu)资(zī)的企业共有9家，其中有6家已经注销。如(rú)今(jīn)存续的企业有：笑果(guǒ)挺(tǐng)棒(bàng)文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆结冰文(wén)化传播有限公司、上海笑欢悦信息(xī)技术有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果文(wén)化此前控股的(de)笑果(guǒ)演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演艺(yì)原股东(dōng)笑果文化(huà)、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为(wèi)有限责任公司（港澳台法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香(xiāng)港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化(huà)或许(xǔ)是在悄悄开启上市的(de)前奏。

　　作(zuò)为普思资本(běn)的前高管(guǎn)，Charles（化(huà)名）参(cān)与了(le)对(duì)笑果文(wén)化的(de)A轮投资(zī)过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，他(tā)也是(shì)刚从网上看(kàn)到本次(cì)出事，此前脱口秀行业(yè)在(zài)国内处(chù)于快(kuài)速发展(zhǎn)阶段，表现(xiàn)形式(shì)丰富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也(yě)很(hěn)突出，其《吐槽大会》在年轻(qīng)人圈子(zi)里很火爆，出(chū)于这些(xiē)原因进(jìn)行了(le)投资。

　　脱(tuō)口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时(shí)弊、刺中痛点(diǎn)，让观(guān)众一边大笑一(yī)边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出(chū)于(yú)节(jié)目效果可能需(xū)要张狂和外向一些，但公众(zhòng)场合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑也要(yào)注(zhù)意把握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国(guó)家政治(zhì)和解放军形(xíng)象等严(yán)肃话题，确(què)实不该(gāi)口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事肯定(dìng)是不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常严格(gé)的把控。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创板日报》记(jì)者注意到，笑(xiào)果文化的(de)业务和腾(téng)讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税(shuì)港区泽禧(xǐ)股权投资合伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资(zī)有限公司为第三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和(hé)笑(xiào)果文(wén)化联合(hé)出品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频首(shǒu)播(bō)。

　　笑(xiào)果文化相关人士(shì)去年称，受众面最广的是线上长视频业(yè)务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目，可以占到公司百(bǎi)分(fēn)之四十的业务(wù)营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本(běn)却后劲不足(zú)？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀百年(nián)以上的(de)发展历(lì)史，脱口秀这个舶(bó)来品在国(guó)内(nèi)的发展历程要短得(dé)多(duō)也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络热议话题榜(bǎng)首，由此带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而(ér)来，资本也闻风而(ér)至。财(cái)联社创投(tóu)通数据显(xiǎn)示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业(yè)获(huò)得融资(zī)。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗永浩旗(qí)下的(de)思维造物，乐游(yóu)资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投(tóu)了单立人(rén)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，资本(běn)对脱口(kǒu)秀行业(yè)也明显呈现(xiàn)出“一家(jiā)独大”的趋(qū)势，除斩获8轮(lún)融资的笑果(guǒ)文化外，其他(tā)脱口秀厂牌融资轮次(cì)都仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同时，资本对脱(tuō)口秀的倾(qīng)注也有些后(hòu)劲不足，2021年之后，市场上(shàng)暂无新的(de)脱口(kǒu)秀企业获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增(zēng)长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口(kǒu)秀行(xíng)业发展趋势(shì)分(fēn)析与未来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱(tuō)口秀市场全年商业演(yǎn)出场次(cì)1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行(xíng)业年均(jūn)复(fù)合增速将保持20.18％的(de)高速度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上升期，资(zī)本(běn)为何却(què)逐渐远离了(le)这一赛(sài)道？眺(tiào)远营销(xiāo)咨询创(chuàng)始(shǐ)人高承远对《科(kē)创板日报》记者(zhě)表示，脱(tuō)口秀行业虽然发展迅(xùn)猛，深(shēn)受观众喜爱，但在(zài)资本市场(chǎng)并不(bù)吃香(xiāng)。其核心(xīn)原因在于，资本的投资逻(luó)辑天然是确定性和(hé)可复制性(xìng)，而脱口(kǒu)秀(xiù)行业却具有巨大的不确定性和不(bù)可复制性(xìng)。演员的不确定性、创作(zuò)的不确定(dìng)性、观(guān)众审美的不确(què)定(dìng)性，以(yǐ)及踩(cǎi)红线等(děng)重要舆情(qíng)事件等，都可(kě)能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要(yào)可持续发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法合规(guī)的底(dǐ)线之上，不断运营爆款，激(jī)活(huó)创(chuàng)作，带动(dòng)整个行业(yè)的上线，这(zhè)才是这个行业可(kě)持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对(duì)《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行(xíng)业作为(wèi)大(dà)文(wén)娱行业(yè)中的一员，和这(zhè)个行业(yè)中(zhōng)的(de)其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等(děng)），都严重依赖(lài)IP本身(shēn)而非(fēi)平台(tái)，行业本(běn)身的(de)“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是(shì)靠(kào)故事起家的，但这个(gè)行(xíng)业的(de)“故(gù)事”却很难讲述，这也是(shì)备受(shòu)资本(běn)市场冷遇的(de)原因(yīn)。

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