美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是(shì)美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是(shì)灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不(bù)断(duàn)增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库(kù)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获(huò)得(dé)一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了(le)一定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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