为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德(dé于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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