财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京大冤种什么意思，大冤种是骂人吗参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎ大冤种什么意思，大冤种是骂人吗n)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低(dī)负债端(duān)成本。

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