财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础(c原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕hǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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