衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四(sì)季度(dù)放缓的(de)主要原因是(shì)私人库存(cún)投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第(dì)四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的通(tōng)胀指标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别(bié)该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的(de)自(zì)动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭(bì)并(bìng)频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可(kě)下，海军出(chū)动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放这艘油轮(lún)。报道(dào)称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是(shì)泽(zé)连(lián)斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一(yī)系(xì)列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发(fā)言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出(chū)于(yú)对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要(yào)央(yāng)行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他(tā)人(rén)的(de)私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话视频公之于(yú)众(zhòng)，就是(shì)为了恶(è)搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频(pín)，两人曾(céng)假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰(lán)前总统波罗(luó)申科(kē)和德国(guó)前(qián)总理默克(kè)尔通(tōng)话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接(jiē)问他(tā)们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而(ér)原油作为金(jīn)融(róng)属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息和海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的(de)风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将(jiāng)维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并(bìng)未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需(xū)求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应(yīng)面(miàn)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在美(měi)国储(chǔ)备(bèi)政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预(yù)计5月(yuè)油(yóu)价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价处在(zài)宏观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进(jìn)口到新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢复(fù)的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低(dī)硫燃(rán)料油。

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