中(zhōng)共中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局上月末召(zhào)开会议(yì)，提(tí)出(chū)加快推进充电(diàn)桩等设施建设(shè)。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽(qì)车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增加(jiā)6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上(shàng)报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充(chōng)电桩核心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生产的(de)英可瑞(ruì)最近三个(gè)交易(yì)日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领先者通(tōng)合科(kē)技4月25日(rì)迄(qì)今(jīn)股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压(yā)快(kuài)充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技术(shù)带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线等(děng)核心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日(rì)研报(bào)指出，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大功(gōng)率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而(ér)提升充电模(mó)块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产(chǎn)品从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的(de)部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流(liú)充电设备的“心脏(zàng)”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在直流(liú)充电桩所(suǒ)需(xū)元器件(jiàn)构成(chéng)中，充电模块成本占比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模(mó)块为(wèi)核心(xīn)的零部件(jiàn)生产制造，代(dài)表企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链(liàn)来看，上游是生产设备零(líng)部(bù)件，充电模块应用于直流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是充电桩(zhuāng)及其他充电(diàn)设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充(chōng)电设备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产商(shāng)；下游(yóu)是运营本番什么意思 日语里本番什么意思服务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及(jí)配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充(chōng)电(diàn)模块的生产技(jì)术要求较高(gāo)且具(jù)备通信要(yào)求，目前主要(yào)以具备一定技术积累的(de)充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通(tōng)讯电源企(qǐ)业(yè)）生产，但(dàn)随着充(chōng)电(diàn)模块价格(gé)逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化、网络平(píng)台化(huà)的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自研(yán)（如特(tè)锐德(dé)旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块(kuài)领域有所布局的A股(gǔ)上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和(hé)麦格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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