全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是(shì)金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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