编者按

　　本周，2023年一(yī)季报(bào)公募基金披露(lù)落幕，基金经(jīng)理的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首季行情变化以春节为轴(zhóu)，节后市场热点从复苏线逐渐发散到(dào)中特估(gū)、人工(gōng)智能、机械制造(zào)等多个领域，尤其(qí)是(shì)AI的里(lǐ)程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一(yī)季度公(gōng)募仓位(wèi)顺势(shì)而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营(yíng)中的旗手(shǒu)之一冯(féng)明远，目前在管的(de)产品从(cóng)10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然开年迄今(jīn)业(yè)绩较为一般，但是在管(guǎn)规模仍维持在(zài)230亿(yì)元的水平线上。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看，在他(tā)的(de)成名作信澳新能源产业最新(xīn)季报(bào)中，保留了上一季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用(yòng)中伟(wěi)股份、华阳集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚迪、斯莱(lái)克(kè)和保隆科(kē)技，可以看出其(qí)坚(jiān)守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更(gèng)优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调(diào)换了两处标的，用金域(yù)医(yī)学(xué)和蓝晓科技替(tì)换(huàn)了药明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树(shù)脂板(bǎn)块的蓝(lán)晓科技成为年内大黑马，股价迄今上(shàng)涨(zhǎng)超过30％，同时他保耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头(tóu)的持(chí)续(xù)青睐，茅台(tái)持股(gǔ)量与(yǔ)上季持平稳居首(shǒu)位(wèi)。而他(tā)也一(yī)如既(jì)往地表(biǎo)示，会在(zài)优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺长城(chéng)新兴成长中，前(qián)三(sān)大(dà)重仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消费(fèi)和新能(néng)源(yuán)在公募基金(jīn)组(zǔ)合配置(zhì)中的(de)压舱石地位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进(jìn)攻热点(diǎn)，公募在经历去(qù)年的整体业(yè)绩(jì)低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关(guān)注的是，公(gōng)募名(míng)将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速(sù)走红(hóng)也(yě)有冷思考。“AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动(dòng)。目前(qián)TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行情(qíng)确立，但我(wǒ)们认为太(tài)阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段也(yě)总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星(xīng)增配次高(gāo)端白酒

　　朱(zhū)少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在(zài)管(guǎn)两只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最新公布的两只A股基金一(yī)季报，在管理时间更长的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重(zhòng)仓(cāng)的(de)占比均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这(zhè)其中除去腾讯(xùn)外(wài)全部为白酒，不过(guò)除去加仓茅(máo)台外(wài)，张坤(kūn)减持了五粮液(yè)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河股份(fèn)。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在他(tā)管(guǎn)理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓(cāng)次序有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾(téng)讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列(liè)第一(yī)位。同时(shí)， 除去(qù)加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的(de)。再(zài)看另外的半壁重(zhòng)仓(cāng)股，港(gǎng)交所、美(měi)团、伊利(lì)、招行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油(yóu)替换(huàn)了上一季的药明(míng)生物。

　　张(zhāng)坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季度(dù)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。个股(gǔ)方面，我们仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华基金(jīn)的明星基金(jīn)经(jīng)理李晓(xiǎo)星(xīng)，在和张(zhāng)萍合管的银华(huá)盛世最(zuì)新(xīn)季(jì)报十大重(zhòng)仓(cāng)中，持有7只白酒(jiǔ)股。对(duì)比上一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓(cāng)了山西(xī)汾(fén)酒、顺鑫(xīn)农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用(yòng)次(cì)高端和地产酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓(cāng)的另三只非白酒(jiǔ)标的为爱美客、安(ān)井食品、海大集团，而这三(sān)者在(zài)上(shàng)一季度就是前十(shí)中的标(biāo)的。

　　对(duì)此，李晓星在(zài)季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好(hǎo)餐饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培(péi)、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的(de)恢复是确(què)定(dìng)的(de)；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求(qiú)相(xiāng)对刚(gāng)性的医美以(yǐ)及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃(chī)药(yào)”的主打思路体现得淋漓(lí)尽(jǐn)致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台依然是他(tā)的(de)最爱，不过(guò)他对(duì)于另一重仓(cāng)五粮(liáng)液有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)；医药方面，他对重(zhòng)仓表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该股升至十(shí)大重仓(cāng)股的第(dì)五位；其(qí)次，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创(chuàng)新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙头的药明康德(dé)，而新(xīn)进(jìn)重仓的前者年内(nèi)目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核酸检测机构，业绩(jì)相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代(dài)，公司主营回归本源后依(yī)然(rán)亮点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理诊断(duàn)服务商(shāng)，金(jīn)域(yù)医学近日率(lǜ)先推出国内首个国(guó)家(jiā)药品监督管(guǎn)理局(jú)（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　冯(féng)明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶流冯(féng)明远所管产品一季报全部披露，截(jié)至4月19日(rì)收盘，目前他所管理(lǐ)的6只产品维持(chí)年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在(zài)管基金中(zhōng)，任职管(guǎn)理最长的就是代表作新能源产业股票。从被(bèi)调出的(de)三只产品看，其中(zhōng)斯(sī)莱克的主(zhǔ)营与新能源产业链关系不大。

　　而在(zài)新进重(zhòng)仓(cāng)的三只标(biāo)的中(zhōng)，占(zhàn)比相(xiāng)对最高的就是(shì)非传统新能(néng)源产(chǎn)业赛道(dào)龙(lóng)头中伟股份，这(zhè)家主营锂电池正极体研(yán)发的公司，主(zhǔ)要(yào)产品是三元前(qián)驱(qū)体和(hé)四(sì)氧化三钴(gǔ)，从近(jìn)期(qī)发(fā)布(bù)的年(nián)度业绩快报来看，公司的主营与(yǔ)净利(lì)润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周刊》对其季(jì)报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研究(jiū)优选中还出现了一只新(xīn)的(de)重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主营业(yè)务中有分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分板(bǎn)块的(de)整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净(jìng)值也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。对(duì)于二季(jì)度，展望TMT板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入AI或数字经(jīng)济(jì)等热门(mén)概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继(jì)续在(zài)新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬则是在新能(néng)源大(dà)潮中(zhōng)快速走红(hóng)的类型。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时(shí)他就(jiù)已经是“双二百(bǎi)”的基(jī)金经理(lǐ)了，而(ér)他在管的(de)7只基金今年同时段(duàn)几(jǐ)乎全(quán)线飘红，特(tè)别(bié)是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇(huì)丰晋信低(dī)碳先锋股(gǔ)票(piào)为例，最(zuì)新的(de)基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)显示，其重仓(cāng)的新(xīn)能源(yuán)产业链中(zhōng)股票依(yī)然为上季的(de)7只，它们分别是宁德时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽然(rán)上述标(biāo)的年初(chū)至今表(biǎo)现一(yī)般。但他(tā)此前曾公开(kāi)表示，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机(jī)会。

　　而在季报中，他表示(shì)：“从中长期维(wéi)度(dù)看，新能源(yuán)产业还具备(bèi)较长的(de)生命周期，不少(shǎo)细分(fēn)板(bǎn)块还能维持较长时间的高速增(zēng)长，而(ér)经(jīng)过市场(chǎng)的调(diào)整，我们看到(dào)行业中的优质公司(sī)对应2025年的(de)盈利中枢在当前市(shì)值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局(jú)如大部(bù)分制造业一(yī)样是一个竞争充(chōng)分、利润极(jí)度压缩的市场，但在发展(zhǎn)过程中不少公司一(yī)定有(yǒu)一段精彩(cǎi)的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今(jīn)年(nián)业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目(mù)前(qián)在管产(chǎn)品年内(nèi)回撤全(quán)部超(chāo)过了10％，以他(tā)的代表作之一的(de)广发小盘成长来看，基金(jīn)一(yī)季报表明他的重仓行(xíng)业配置思路依然(rán)首选新能源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金(jīn)相关(guān)产品的2022年四季报和一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发现他所持有的是完全一(yī)致(zhì)的10只股(gǔ)票，虽然第一大(dà)重仓(cāng)股依然是(shì)半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能源的地位似乎进一步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三升至第(dì)二位，隆基绿能从(cóng)第六升至(zhì)第四位。同时极为罕(hǎn)见(jiàn)的情况是，如果按照保留小(xiǎo)数(shù)两位来统计，竟然所有10只标的股持仓量(liàng)与上一季度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金季报(bào)中(zhōng)表示：“报告期内(nèi)，基金的持仓结(jié)构(gòu)并没有进行大幅(fú)度的调整，依然围绕(rào)已经建立全球比较优(yōu)势的(de)高(gāo)端制造产业链布(bù)局(jú)。我们对重(zhòng)点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司(sī)。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资(zī)管的(de)姜诚(chéng)是(shì)近几(jǐ)年出镜相对较多的基金经理，而(ér)他的业绩(jì)特别(bié)从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管理的(de)8只基金中，除去刚满两个(gè)月的中泰元(yuán)和价值精(jīng)选不纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，特别是(shì)兴诚(chéng)价值(zhí)一年持有的(de)收益率接(jiē)近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两(liǎng)只基金(jīn)净值增长也(yě)超过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季(jì)报和今年一季度可(kě)以看出，姜诚实际上(shàng)只是(shì)微调了一个席位(wèi)，而(ér)新调进来的(de)中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中字头(tóu)中的典型代表公司，该股从年(nián)初至今上(shàng)涨超过了(le)40％。由此(cǐ)，该基(jī)金所(suǒ)重(zhòng)仓的中字头(tóu)公司(sī)达到了四家。而(ér)从相关标的(de)的年内涨跌幅来看，表现最好(hǎo)的是游戏股(gǔ)吉比特，最新该股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅(jǐn)谈(tán)到了坚守的价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热的AI：“在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需(xū)要(yào)重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、站得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在(zài)好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红(hóng)。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投资(zī)风格同为公募中少数的(de)深(shēn)度价值。天天基金网显示(shì)，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增(zēng)长率(lǜ)全部超过了10％。以他任(rèn)职(zhí)回报最(zuì)高的景(jǐng)顺长(zhǎng)城能源基(jī)建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低(dī)估(gū)值类股票的(de)痕迹(jì)。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中国(guó)移动大(dà)约15万(wàn)股，从而使该股从上一季的第三重仓升至第二重仓(cāng)，不过(guò)中国(guó)电信却退出了前一季的前十(shí)。同(tóng)时他加仓了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重仓了铜(tóng)陵有色和神火股份，表(biǎo)明了(le)其(qí)对(duì)这一类(lèi)资源股(gǔ)格外垂青。此外，他对于(yú)小众的中南传(chuán)媒和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓(cāng)位基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有(yǒu)色行(xíng)业配(pèi)置(zhì)。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业处于落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的(de)研发、新型商业模式的迭(dié)代以及底(dǐ)层芯片制造，我们都(dōu)希望国内企(qǐ)业能(néng)在不远的(de)将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市(shì)场基(jī)本上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关题材(cái)，对于这样的行情，需(xū)要(yào)对(duì)其可持续性保持审慎(shèn)态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公(gōng)募状元，目前其(qí)担任(rèn)基金(jīn)经理也接近了13年。当前，其(qí)在管的产品为4只，它们(men)分别(bié)是核心竞争力、核(hé)心(xīn)招景混合、核(hé)心中景(jǐng)一(yī)年、核心优选一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来看，虽然所管产品涨幅不(bù)大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季度他(tā)在前十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的公司半数为中字(zì)头，它(tā)们就是中(zhōng)国海油(yóu)和中国(guó)移动，与它(tā)们携手(shǒu)进(jìn)入(rù)的还有安徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而这(zhè)样(yàng)的调整立(lì)竿见(jiàn)影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中字头外，后(hòu)两者年内(nèi)的(de)涨幅(fú)也是(shì)超过了30％。此(cǐ)外，当季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄(qì)今的涨(zhǎng)幅(fú)也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总结(jié)与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持(chí)自(zì)下而上，看重公司基本(běn)面(miàn)，注重公司(sī)的(de)核心(xīn)竞争力、高品质(zhì)、长期发展(zhǎn)，以(yǐ)合理或偏低(dī)的(de)估值水平买入持有(yǒu)。在经济复苏和企业(yè)盈(yíng)利修复的预期下，我们(men)较为(wèi)看好今年(nián)的权益市场，特别是前期调整较为充分(fēn)，估值(zhí)较(jiào)为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成(chéng)名(míng)的郑(zhèng)巍山(shān)今年业绩优异，特别(bié)是(shì)其去年(nián)3月接手(shǒu)的银河智联主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的(de)年(nián)内涨幅已经(jīng)超(chāo)过45％，这一水平(píng)甚至超过(guò)了他的成名作银(yín)河创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业(yè)风格来看，除(chú)去银河和美生活还有较强的新能源(yuán)属性外，其余产品几乎一边(biān)倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例(lì)分析，最新的十大重(zhòng)仓(cāng)股除(chú)去(qù)用(yòng)友网络和(hé)海康威视外，年内(nèi)最(zuì)新的涨幅全部超(chāo)过(guò)了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光、卓(zhuó)易信息(xī)、大(dà)华(huá)股份均已实现了涨幅(fú)翻番，而(ér)这(zhè)四只标的均(jūn)是(shì)第一季(jì)度新近重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上(shàng)一季重仓(cāng)股仅(jǐn)有金山办(bàn)公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥数语(yǔ)：“本基金(jīn)严(yán)格执行基金(jīn)合同的配置(zhì)范(fàn)围，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技(jì)术等的概念(niàn)范(fàn)畴展开(kāi)。一(yī)季(jì)度智联主题继续增加了(le)软件(jiàn)服务(wù)、信息技术的(de)配(pèi)置比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技(jì)术应用展(zhǎn)开(kāi)投资。二季度，将会继(jì)续围绕信息技(jì)术、数(shù)字经济的范畴展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭遇非(fēi)议人物(wù)同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司(sī)力捧的三位(wèi)基金经理中最年(nián)轻者，他可谓是少年(nián)得志，但(dàn)后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经(jīng)浮沉，好(hǎo)在今年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显示，年内(nèi)他(tā)所管理的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨幅(fú)超过20％，其中表(biǎo)现最好的还(hái)是他的成名作华(huá)安媒(méi)体互联网(wǎng)混合。

　　具体(tǐ)聚焦该(gāi)基金，我们(men)发现他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有王府井和(hé)华大(dà)九天，而(ér)将剩余的八个(gè)席位全部更(gèng)换。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就有近期大(dà)火的(de)芯(xīn)片新贵寒武纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现来看，其(qí)中中文在线的年内涨幅已经超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化(huà)、美亚柏科(kē)等(děng)标的年内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司，目(mù)前年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表(biǎo)示(shì)：“当下我国(guó)仍处经济结构(gòu)转(zhuǎn)型时期，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信未来科技创新(xīn)和消费升级仍将成为经济总量增长核心驱(qū)动力(lì)，围(wéi)绕产业创新、尖端(duān)技术突破(pò)、新材(cái)料(liào)、新(xīn)能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大量投(tóu)资机会(huì)，在策略上，我们已将(jiāng)挖掘、发(fā)现和配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受益于国(guó)民经济(jì)持续增长的消费及(jí)原材(cái)料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样强势(shì)回(huí)归。天(tiān)天基金网数据(jù)显示，他目前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超过(guò)了10％。特(tè)别是万家(jiā)科(kē)技创新迄今的年内(nèi)涨幅超(chāo)过了25％，具(jù)体来分析(xī)他的(de)成名作万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公司替代了四季度末的兆易创新(xīn)。但就是(shì)这(zhè)只新进标的，目前年(nián)内的涨幅(fú)已经(jīng)超过90％，与保留(liú)重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山办(bàn)公交相辉映(yìng)。对于当季(jì)度的(de)调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基金增持了机器视觉和医疗(liáo)器械行业的部分个股，相应地(dì)略微降低了半导体行业(yè)的持仓。截至季度末，基金(jīn)持(chí)仓(cāng)仍以(yǐ)计算机软(ruǎn)件(jiàn)和半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业为主，总体风格偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季报来(lái)看，这些相(xiāng)对低调的领域(yù)也开始越发受到明星基金(jīn)经理(lǐ)们的追捧，比如(rú)融通基金的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的(de)老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管理6只基(jī)金产品，其代表作是(shì)2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业(yè)景气(qì)。

　　从新(xīn)出炉的(de)季报来(lái)看(kàn)，在上一季度没有单一标的持仓比例超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟(jìng)然全部超过(guò)10％的比例(lì)上(shàng)限，它(tā)们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后(hòu)面(miàn)重(zhòng)仓中的汇川(chuān)技(jì)术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中就没有了三一(yī)重工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制造是仅(jǐn)次于房(fáng)地产的第二行业。

　　对于(yú)调仓的(de)思路(lù)，他在季报中就表(biǎo)示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家居(jū)、顺周(zhōu)期(qī)装备、医药等(děng)行(xíng)业的配置。目前组合配(pèi)置偏向周期价(jià)值，同时保持了(le)科技(jì)、消费板(bǎn)块的适度配(pèi)置。组合结(jié)构主要围绕国内经济稳增长的主线展开(kāi)，相关配(pèi)置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外(wài)，虽然未进重(zhòng)仓股(gǔ)前(qián)十，但(dàn)朱少醒对机械制(zhì)造的兴趣也(yě)越来(lái)越浓，例如兰石重装年报的十大流通股股(gǔ)东中，富国(guó)天惠新进(jìn)上(shàng)榜(bǎng)排名第六(liù)位(wèi)。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金的明星基(jī)金经理(lǐ)陈良(liáng)栋，其(qí)在圈内以善(shàn)战高端制造板块(kuài)闻名(míng)，目前他在公司所管理的产品数(shù)达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与(yǔ)管理(lǐ)的长城科创板两年定开业绩亮眼，最新(xīn)年内(nèi)涨(z耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标hǎng)幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独(dú)自(zì)管理时间最长的长城新兴产业(yè)为例，可以看(kàn)到一季(jì)度与(yǔ)众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中占据明显的数(shù)量优势。具体(tǐ)说(shuō)来，虽(suī)然(rán)在(zài)基金(jīn)十大重(zhòng)仓中(zhōng)不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密(mì)，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连(lián)技术、和而(ér)泰、科大(dà)讯飞(fēi)都能被划入到消费电子的大范(fàn)畴中，也就(jiù)是说其占据了十大(dà)重仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好(hǎo)的原(yuán)因：“预(yù)期今年(nián)下半年(nián)或明年，消费电子会有一个触底回升的(de)过程。如果叠加在(zài)汽车产业链上的(de)布(bù)局(jú)，我判(pàn)断可能对收入利(lì)润拉动更大。消费电子(zi)的复苏可能(néng)只是一个周期的因素。”而种(zhǒng)种因素(sù)显示，目前该板块去库(kù)存可能也进入到尾声(shēng)阶段，接下来(lái)苹果(guǒ)新品推出或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还(hái)有(yǒu)不可忽视的一(yī)环就是军工装备。同时(shí)作为成长股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重(zhòng)要一级(jí)，军(jūn)工虽(suī)然很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔(gé)三差(chà)五会有亮眼的(de)输出，而华夏的少(shǎo)壮派(pài)基(jī)金经理(lǐ)万方方，是圈(quān)内少数同时(shí)管理两只军工主题(tí)的(de)基金经理。

　　以万方方管理时(shí)间最长的军工(gōng)安(ān)全混合为例，实(shí)际上(shàng)一季度他(tā)仅在(zài)十大(dà)重仓(cāng)股中做出(chū)了一处调整，也就是(shì)用昊华(huá)科技替代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标的(de)所(suǒ)属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中(zhōng)航系(xì)乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路在他管(guǎn)理(lǐ)的高(gāo)端装备龙头乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为明(míng)显(xiǎn)。进(jìn)一步(bù)对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊(kān)》发(fā)现重叠的(de)公司有(yǒu)八(bā)家，惟二(èr)的区别是高端装备龙头中用复旦(dàn)微(wēi)电和西(xī)部超导替代了前者(zhě)中的(de)钢研高纳和昊(hào)华科技(jì)。

　　他(tā)在季报中的阐(chǎn)述(shù)思(sī)路(lù)清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性(xìng)的产(chǎn)业趋势和(hé)高增(zēng)长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年(nián)全(quán)年(nián)维度在高确(què)定性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性潜力(lì)较高的航天导弹产(chǎn)业链、航空(kōng)装备平(píng)台型(xíng)企业(yè)以及技(jì)术(shù)禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点(diǎn)投入。”

　　耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标 alt="公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度(dù)调(diào)仓曝(pù)光：消(xiāo)费、新能源为压舱(cāng)石，朱少醒、张坤(kūn)、冯明(míng)远新进(jìn)重仓了这些标的……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422161812261.jpg">

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅(jǐn)为举(jǔ)例(lì)分析(xī)，不做买卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：HugeDomains.com - SeattleSeedling.com is for sale (Seattle Seedling) 耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标