昨(zuó)天深夜(yè)，美国债(zhài)务上限(xiàn)谈判突(tū)然中止！

　　当地时间周五上午(wǔ)，美国共和党债(zhài)务(wù)上限谈判代(dài)表格雷夫斯与白(bái)宫代(dài)表(biǎo)举行(xíng)闭门会议，但会议(yì)开始(shǐ)后不久就突然离(lí)开(kāi)。格(gé)雷夫斯说(shuō)：白宫谈(tán)判(pàn)代表实在不可理喻，目(mù)前谈判处于(yú)“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不知道双方是否会在(zài)周五或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇阻的消息传出后(hòu)，三大美股指集体(tǐ)转跌(diē)。

　　交(jiāo)易员目前预计(jì)，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交易员预(yù)计美联储下月将利率(lǜ)维持在(zài)5％至(zhì)5.25％区间的可能性为(wèi)77.6％。与美联储主席鲍(bào)威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似(shì)乎更(gèng)受债务(wù)上(shàng)限事态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美(měi)股跌(diē)幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率(lǜ)跳水(shuǐ)，对利(lì)率前景敏感的两(liǎng)年期美债收益率迅速远离(lí)他讲话前所创的(de)两(liǎng)个月来高位(wèi)，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日(rì)低(dī)，加速跌离周四所创的(de)3月末以来(lái)高位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结(jié)束后，美债(zhài)收(shōu)益率逐(zhú)步回升，全天攀升收官，美股和(hé)美(měi)元的(de)跌(diē)势未改。

　　最终，美股(gǔ)周五(wǔ)高(gāo)开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘中转(zhuǎn)跌(diē)，道指收跌(diē)约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸(xìng)咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周基本(běn)金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后(hòu)继续(xù)领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的伦锌连跌(diē)两周(zhōu)。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转三周(zhōu)连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平一周前水(shuǐ)平，都止住(zhù)四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期货反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨(zhǎng)1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本(běn)周累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四(sì)周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判代(dài)表已抵达会场(chǎng)，准备继续进行(xíng)债务上限谈判。

　　美(měi)国国会众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北(běi)京时间今天上(shàng)午重(zhòng)返谈判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡称，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务上限解决不(bù)了任何问题，将(jiāng)阻止拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美国财(cái)政(zhèng)部现金余额截至(zhì)5月18日(rì)进一步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财政紧(jǐn)急措施余额还剩下920亿(yì)美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高于(yú)2％目标，鉴于(yú)信贷压力可能无需继(jì)续加息

　　当(dāng)地时间(jiān)周五（北京时间今天(tiān)凌(líng)晨），美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔出席(xí)名为“货(huò)币(bì)政策观点”的小(xiǎo)组讨论。市(shì)场关注他提供的利率(lǜ)路径线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美国通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于我们(men)2％的目(mù)标”，若抗通胀(zhàng)失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力(lì)于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保持强劲的(de)根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加息(xī)，而且(qiě)银行(xíng)业危机导(dǎo)致的信贷条(tiáo)件收紧，可能(néng)意味着美联储(chǔ)峰值利率将低于预期：“鉴于(yú)信贷(dài)压(yā)力可能对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成的负面(miàn)影响，可能无需（继续(xù)）加息至那么高(gāo)的水(shuǐ)平就(jiù)能(néng)成功打压通胀。美(měi)联(lián)储(chǔ)在收紧(jǐn)货币(bì)政策方面已取(qǔ)得(dé)长足进步，政策立(lì)场现在是对经(jīng)济增长具有限(xiàn)制性的(de)。做太多与(yǔ)做太少的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们pp7塑料杯能不能装开水面临着迄今为(wèi)止收(shōu)紧政策的效应(yīng)滞后，以及近期银行业(yè)压力导致的信贷收紧(jǐn)程度(dù)等多重不确定性(xìng)。有(yǒu)鉴于(yú)此，美联储(chǔ)有能力观(guān)察(chá)更多数(shù)据和未来前景的(de)演变，然后(hòu)再决定(dìng)可能需要(yào)提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威(wēi)尔也强调季(jì)度经(jīng)济预测的准确(què)度通常(cháng)存在挑(tiāo)战，他上述(shù)提到的观点及其能实现(xiàn)的程度也都存(cún)在(zài)不确定性(xìng)，理由(yóu)是“未来前景面临着历史性(xìng)高企(qǐ)的(de)不(bù)确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币政策应(yīng)进一(yī)步收紧多少而作(zuò)出决定(dìng)。”

　　有(yǒu)分析称，这说明银行(xíng)业危机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持耐心”的利率(lǜ)路径信(xìn)号(hào)。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银行业压力将影(yǐng)响货币决(jué)策。

　　产业供需结(jié)构(gòu)预期转弱，纯碱、玻(bō)璃(lí)连续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期货持(chí)续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后(hòu)，郑商所发布(bù)公告，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜(yè)盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续费标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城期(qī)货研究(jiū)所负责人闾振兴表示，主要(yào)有三方(fāng)面：一是产业供(gōng)需结构预期转弱；二是(shì)宏观(guān)环境(jìng)不乐观(guān)；三是(shì)交易(yì)者在(zài)对(duì)冲操(cāo)作中将纯(chún)碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱(ruò)，但(dàn)南华(huá)研究院能(néng)化分析(xī)师李嘉豪认为，各(gè)自的(de)原(yuán)因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅(fú)较大的主(zhǔ)要(yào)原因在于(yú)远(yuǎn)兴(xīng)投产(chǎn)的消息面刺激(jī)，使(shǐ)得盘面出现(xiàn)较大跌幅。除此之外，本周检修量增加(jiā)，库存依旧累(lèi)库，可见下游的持货意(yì)愿依旧(jiù)较(jiào)差。纯碱上周到港5万吨，对供需(xū)关系也存在一定的(de)影响。在现货松动(dòng)、投产(chǎn)预期、库存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而(ér)对于(yú)玻璃，主(zhǔ)要(yào)原因在于前期（3月(yuè)和(hé)4月）需求(qiú)较旺，下游补库(kù)至环比高位。”他(tā)说，短期价格松动(dòng)，中下(xià)游(yóu)的备货情(qíng)绪出现一定的谨慎或者恐高的情形(xíng)，因此产销出(chū)现了较为明显(xiǎn)的下滑。在现货松动、产销较(jiào)弱的局面下，玻璃(lí)的(de)价格(gé)跌幅(fú)较为明显。

　　从产(chǎn)业供(gōng)需结构看，浙(zhè)商(shāng)期(qī)货(huò)分析(xī)师江文敏具体介绍，纯(chún)碱(jiǎn)方面，近期主要市场交易(yì)点(diǎn)是远兴(xīng)能源(yuán)新pp7塑料杯能不能装开水增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增天然碱(jiǎn)产能150万吨，后续(xù)2号线原计划于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计(jì)划(huà)于9月份(fèn)出产品，产能为(wèi)100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计(jì)划(huà)于9月份(fèn)出产品，产能(néng)为100万吨(dūn)天然碱和40万吨小苏打(dǎ)。远兴能源的(de)天然(rán)碱预计生产成本在(zài)1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯碱盘面在(zài)大量(liàng)新增(zēng)产能和低成(chéng)本(běn)纯碱的叠(dié)加(jiā)作(zuò)用(yòng)下(xià)持续走低(dī)，周五又(yòu)逢远兴能源点火的信(xìn)息落地，市场看空(kōng)情绪高涨(zhǎng)，推(tuī)动盘面下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变(biàn)化，这是市场早已预期(qī)的，市场也(yě)已充分(fēn)计价，这一点从9月合(hé)约的深贴水可(kě)以得到验证。在这个供需(xū)转宽松的预期下，产业链(liàn)开始形(xíng)成负(fù)反馈，纯碱(jiǎn)现货价格(gé)也(yě)出现崩塌，这一(yī)点从近(jìn)月合约的(de)跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差上(shàng)可以得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主要交(jiāo)易点是需求转弱，供应上(shàng)升。因为玻璃深加工厂缺乏(fá)强(qiáng)有力的(de)订单(dān)支撑，5月中旬(xún)订单(dān)天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天(tiān)。深加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片库存(cún)偏高，补(bǔ)库意愿相比4月(yuè)降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地(dì)区(qū)产销(xiāo)数据平均(jūn)为65％，湖北地区产销(xiāo)数(shù)据平均为73％，华(huá)东地区(qū)产销数据(jù)平均为82％，相比(bǐ)于3月及4月的数(shù)据，5月(yuè)份(fèn)产销数据大幅下滑。5月还要新增(zēng)日熔量3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔(róng)量1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预(yù)计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都(dōu)比较(jiào)弱，主(zhǔ)要(yào)是高(gāo)库存和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中下旬玻璃价(jià)格(gé)在去(qù)库逻辑下(xià)出现过反弹，但反弹后利(lì)润改(gǎi)善(shàn)很多(duō)，加之终端(duān)表现并不乐观，因此又(yòu)出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回落(luò)。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰(shuāi)退预期、国内经济复苏(sū)不(bù)及(jí)预(yù)期的背景(jǐng)下(xià)，整个工业品价格承压，纯碱此前强势的(de)中观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓(cāng)上看，部分市场资金在做强弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃正是空头(tóu)配置，强化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱(jiǎn)、玻(bō)璃弱势或(huò)将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要关注检修是(shì)否能带来现货价格(gé)短期的企稳，但中长期价(jià)格下跌至(zhì)成本(běn)线为大(dà)概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。“从商品(pǐn)格局看(kàn)，纯碱投产后必然走向过(guò)剩(shèng)，而(ér)短期检修的兑现有限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅为(wèi)长期趋势下的扰动(dòng)，商品从偏紧到过剩的周期中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需(xū)要(yào)等待(dài)的则是中(zhōng)下游的备货意愿何(hé)时能够起来：一是等(děng)待下游的原料(liào)库存消耗，二是对(duì)未来的(de)需求是否存在旺季(jì)的预(yù)期。短期来看，下游(yóu)以消耗前期库存为主，需(xū)求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需(xū)求存在(zài)缺口(kǒu)的情形(xíng)下，7月(yuè)订(dìng)单是否依旧具(jù)有连(lián)续(xù)性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需(xū)上有重(zhòng)大改变(biàn)，否则纯碱和玻(bō)璃依然维持弱(ruò)势。“短期则还是要关注持仓的(de)变化(huà)，短线资(zī)金离场或(huò)使得低(dī)位波动加大(dà)。”他说(shuō)，止跌可以关注两(liǎng)个指标(biāo)：一是基(jī)差(chà)不(bù)再(zài)是(shì)以现货下跌方式来修复；二是(shì)月供(gōng)需预期(qī)博弈相对明(míng)朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关(guān)注(zhù)远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源后续投产推迟，则(zé)盘面或(huò)将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂、氨碱厂大力挺价(jià)，则盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为，后(hòu)市弱(ruò)势也将继续保持，中长(zhǎng)期则(zé)视终(zhōng)端需求变动来判断(duàn)是否维(wéi)持弱(ruò)势，可重点关(guān)注下游深加工订单情况、地产施工端情(qíng)况。若后期地产施工端主体(tǐ)封(fēng)顶数量较多，那么玻璃(lí)的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游(yóu)深加工(gōng)订(dìng)单(dān)数量(liàng)也将因此抬升，盘面或(huò)维(wéi)稳。

未经允许不得转载：HugeDomains.com - SeattleSeedling.com is for sale (Seattle Seedling) pp7塑料杯能不能装开水