5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格(gé)，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定的时间内完成(c防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正héng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正为一家(jiā)老牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对(duì)太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其当年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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