本周(zhōu)，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书(shū)，该基(jī)金(jīn)主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证(z风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里hèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示(shì)，

　　北(běi)交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很(hěn)多(duō)优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以(yǐ)上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公司连(lián)续(xù)三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负(fù)外，其(qí)余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权(quán)益基(jī)金年内均(jūn)斩获(huò)正收(shōu)益(yì)。其中，华(huá)夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依(yī)然是市(shì)场本身较(jiào)差的(de)流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估(gū)值已风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(yǐ)经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成长型企业而言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出了(le)不少政(zhèng)策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的力度，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给他(tā)们增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中(zhōng)小(xiǎo)专精特新企业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特(tè)估(gū)”组成部(bù)分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低(dī)估(gū)标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司(sī)获(huò)得重估可能性较大(dà)。

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