近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(ché一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方(f一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么āng)以现券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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