5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源等(děng)板块(kuài)看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金(jīn)股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工(gōng古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算(suàn)机(jī)板(bǎn)块关(guān)注度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到(dào)最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的(de)关注度也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集中(zhōng)度(dù)来(lái)看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机(jī)构共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时(shí)获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献其中绝(jué)大(dà)多数收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商(shāng)中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电(diàn)子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的(de)投(tóu)资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的(de)行(xíng)业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票(piào)市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局(jú)，长期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持续(xù)或(huò)者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回(huí)落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医药(yào)、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好>

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场(chǎng)带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市(shì)场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积极(jí)因(yīn)素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际(jì)政策效果难(nán)以对(duì)冲来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的情况下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡向(xiàng)下打(dǎ)破(pò)的趋势(shì)，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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