今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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