本周股指集(jí)体反弹，沪指再次临近3100点整数关。

从资金流入来看，股(gǔ)票ETF单(dān)周净流(liú)入(rù)超110亿元，沪深(shēn)300、中证500、中证1000等宽基ETF成资(zī)金净流入(rù)较多的品种。此外，本周多只券商ETF大涨超6%，却遭遇资(zī)金净流出。

展望后市(shì)，多家机构表示(shì)，预(yù)计市 场将(jiāng)维持震荡格局(jú)。随着上(shàng)市 公司 财报披露(lù)逐步接近尾声，业(yè)绩对股价的影响将暂时减弱，高股息(xī)红利板块或(huò)有望(wàng)继续受到 资金追(zhuī)捧。

股票ETF单周净流入112亿元

本周 五，市场强势上行，上证指(zhǐ)数(shù)再次临(lín)近3100点整数关口。成交量来看，本(běn)周（4月22日(rì)—4月25日）沪深两(liǎng)市成交4.26万亿元，其中沪市成交1.87万亿元，深市成(chéng)交2.39万亿元。截(jié)至4月26日收盘，沪指报收于3088.64点，单周上涨0.76%，深证成指(zhǐ)上涨1.99%，创业板指上涨3.86%。

具体来看，前四 天市场缩量调整(zhěng)，风格间高低(dī)切换，大盘调整 ，小(xiǎo)盘反弹(dàn)。周(zhōu)五，市场在外资提振下(xià)震荡走高，缩量(liàng)效应也被引爆，单日成交额超万亿。行业层(céng)面(miàn)，计算(suàn)机(jī)、非银金融、美容(róng)护理行业较强(qiáng)，煤炭、石(shí)油(yóu)石化、钢铁行业靠(kào)后。

从股票ETF资金流向看，在本周(zhōu)的震荡行情中(zhōng)，资金出现大幅净(jìng)流(liú)入的情况。Wind统计显示(shì)，全市场800多只股票ETF（包含(hán)跨(kuà)境ETF）管理规模近 1.5万亿元，资金净(jìng)流入(rù)达112.47亿元。此前三(sān)周，股票ETF资金净流入额分(fēn)别为19.25亿元、-47.44亿元、-11.52亿元(yuán)。

从跟踪指(zhǐ)数来看，沪深300、中(zhōng)证500、中证1000产(chǎn)品为本(běn)周净流入(rù)较多的品种，华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、南(nán)方中(zhōng)证1000ETF单周资金净流入额均超(chāo)过10亿元，合计超110亿元。

随着资金的流入，部分(fēn)ETF规(guī)模也有所变化。与(yǔ)上周(zhōu)相比，华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、华夏恒生互联网科技业ETF较上周规模均增长(zhǎng)超40亿元。

本周表现相对较强的港股、券(quàn)商等相关ETF净流出(chū)居前，如华夏恒生互联网科技业ETF本周(zhōu)大涨超16%，净流(liú)出逾7亿(yì)元；华宝中证全指证(zhèng)券ETF本周大(dà)涨超(chāo)6%，净流出逾4亿元。此外，近(jìn)期持续(xù)强势的(de)银行ETF，本周(zhōu)逆势调整，再现资金净流(liú)出(chū)。

创金合信基金首席宏 观分析师甘静芸称，短(duǎn)期市场风格切换，源于中东的地缘局势未向更扩大化方向演(yǎn)绎，避险情绪回(huí)落(luò)，此前资源板块注入的避险(xiǎn)溢(yì)价有所回落。当前(qián)正处于业(yè)绩(jì)披露高峰(fēng)期，资金分歧加剧，而增量资(zī)金不足，因此出现了成交缩量、轮动加快的特(tè)征，其(qí)中业绩和估值均具有性价(jià)比的(de)消费，成(chéng)为阶段性(xìng)资金流入的新方向(xiàng)。

结构性分化行情可能仍将持续

展望后市，多家机构(gòu)表(biǎo)示，预计市场将维持(chí)震荡格局，同时仍需密切关(guān)注(zhù)政策面、资金面以及外部因素(sù)的变化情况(kuàng)。

博时(shí)基金表示，随(suí)着上市公司财(cái)报披露(lù)逐步接近尾声，业绩对股价的影响将暂时减弱，5月A股市(shì)场(chǎng)又将
进入业绩真空期。在
更加追求确(què)定性的情况(kuàng)下，高股息红利板块或有望继续受到资金追捧。

甘静芸称，当下(xià)地产数据表现分化，短期或难言复苏确认(rèn)，市(shì)场大概率呈现区间震荡，下行区间有监管稳(wěn)定资本市场的(de)保护(hù)，但增量资金(jīn)不足，以(yǐ)公 司质量和(hé)盈利确定性引导的结构性分化行情可能仍将持续(xù)。短期调整后，红(hóng)利资源的交易性价比提升(shēng)，可逢低在哑铃型配置中增大红(hóng)利(lì)比重(zhòng)，关注自由现金流稳定(dìng)，以及(jí)未来加强分红(hóng)后也(yě)不影响盈利的资源、电(diàn)力行(xíng)业。

具(jù)体配置上，金鹰(yīng)基
金表示，价值交(jiāo)易拥挤过(guò)后(hòu)，可(kě)以关注低位成长(zhǎng)风格，短期低位补涨品种或有阶段表现。

具体来看，顺(shùn)周期方面(miàn)，对一季报有业绩(jì)支撑的出行链、出口链以及低估值的顺周期方向或仍有估值修复 的机会，虽然宏观数据引发市场分歧，但中期趋势还有待4月和(hé)5月经济数据进一步(bù)验证再决定方向；高股息行业在市场风险偏(piān)好(hǎo)较低和政(zhèng)策鼓励提高分红下具有相对配(pèi)置(zhì)价值，只是短期交(jiāo)易筹码出现拥挤，或带来回调波动。科技制造方面，前期科技板块已(yǐ)有小幅回调(diào)，随着业绩披露阶段的(de)结束，关注海外科技巨头对明年需求的(de)指引，或有望进一步提振(zhèn)市场对产业趋势的信心；滞(zhì)涨低估值(zhí)的医药、新能源等科技蓝筹亦有配置价值，尤其随着后(hòu)续(xù)外需逐步回(huí)落，市场对美联储降息预期亦存在改善的可能。

香港举行论坛探讨新质生产力驱动下的高质量发展if;font-size: 16px;letter-spacing: 0.544px;vertical-align: inherit;text-align: right'>责编：杨喻程

校对：刘榕枝