莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展

详解浙商银行一季报：营收同比增长16.65%，业绩稳健展现发展韧性

2023年因跨界算力业务(wù)而备受关注的莲花健康(600186)，2023年(nián)及2024年一季度(dù)业绩同比获(huò)得较大增长。

该公司(sī)认为，受益于餐饮及外卖行业快速增(zēng)长，品类多样化及渗透率提升，产(chǎn)品结构升级(jí)带来的量价齐升，未来五年行业收入复合增速有望(wàng)保持10%左右增长。

对于2023年(nián)刚刚切入的算(suàn)力业务领域，有研报分析，莲花健(jiàn)康已与(yǔ)下游签订相关服务合同金额合计超亿元，算力租赁业务收入有望呈现稳步增长态势。

同时，公(gōng)司也将围(wéi)绕(rào)“调味品主业”、“智能(néng)算力”、“出海”加(jiā)速推进并购重组项目落地。

业绩持续翻倍增长，2024年有望再上新台阶

4月29日晚间该公(gōng)司公告显示，2023年莲花健康(kāng)销售主要产(chǎn)品味精15.88万吨，鸡精2.66万吨，面(miàn)粉2.63万吨。期内实现营业收入(rù)21.01亿元，同比增长24.23%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长181.26%；实现扣非净利润为1.18亿元(yuán)，同比增长89.03%。

2024年(nián)一季度，莲花健(jiàn)康实现营业收入5.76亿元，同(tóng)比增长26.45%；实现归母净利润4922.33万元，同比增长134.54%;扣非(fēi)净利润4865.23万元(yuán)，同比增长(zhǎng)130.03%。

1998年登陆资本市场的莲花健康(kāng)，被视为“味(wèi)精第(dì)一股”。此前该公司经(jīng)营业绩一度不振，并(bìng)先后多次易主，谋求转型发展道(dào)路坎(kǎn)坷。2019年，安徽国厚系通过破产(chǎn)重整入主莲花健康，公(gōng)司业绩也逐详解浙商银行一季报：营收同比增长16.65%，业绩稳健展现发展韧性步开启扭亏增长趋(qū)势。

目前(qián)莲花健康形成了以味(wèi)精(jīng)、鸡(jī)精为主导，以其他(tā)复调(diào)、小麦面粉(fěn)系列(liè)、水业为组合的(de)产品结构，并在2023年开启算力第二增长曲线。

2023年年报显示，报告期内，莲花健康积极把握国(guó)货崛起机遇，扩大主业竞争(zhēng)优势，推进莲花健康调味品产业园二期工程项目建设，圆满完成了面包(bāo)糠、新零售运营中心项目建设并(bìng)投(tóu)产运营，为进一步(bù)扩大产能，提(tí)升运营管理效率，丰富产品体系，增加收入规模，巩固扩大主业(yè)优势和提(tí)高利税水平奠定(dìng)新的基础。

同时，该公司为主动适应(yīng)市场环境(jìng)变化和(hé)战略(lüè)发展需要(yào)，积极运用大数据(jù)、云(yún)计算、人工智能等现代科技手段，赋能企业机制改革、生产管理、市(shì)场营销、财务管理、产品开(kāi)发和仓储物流等经营管理各个环(huán)节(jié)，促进提升了产业链条(tiáo)各环(huán)节效能和公司整体运营管理水平，进一步提升了规范化管理(lǐ)能力，促进降本增效、提质增效。

2023年以(yǐ)来，莲花品(pǐn)牌在全网(wǎng)得到更多消费(fèi)者的关注和认可，并多次登上(shàng)微博、百度热搜榜单前(qián)列，荣获“2023最(zuì)潮老字号”称号，“最具(jù)人气上市公司TOP100”榜单，胡润中国食品行业百强榜，“2023年度最受投资(zī)者关注上市公司(sī)”TOP50强，“最具人(rén)气上市公(gōng)司TOP100”榜单等荣誉。

在2023年年报中，莲花健康给出了2024年公司(sī)的生产经营目标，将争(zhēng)取实现营业收入约33亿元，实现经(jīng)营利润约3.5亿元。

味精(jīng)消(xiāo)费(fèi)需求稳中有升，主业发展被看好

莲(lián)花健康近年来业绩提升，主(zhǔ)要得益于主营业务的市场拓展。

2024年一季度业绩预告中，莲(lián)花健(jiàn)康就表示，公司经营发展稳中向好，核心竞争力不断增强。2024年(nián)一季度产品销售总量增加(jiā)，销售收入实现较大增长，销售(shòu)净利率同比提升(shēng)。

该公司最新披露的2024年一季度经营数(shù)据显示，期内莲花健康味精等氨基酸调味品板(bǎn)块收入同比增长(zhǎng)达28.43%；料(liào)酒等液态调味(wèi)品板块收(shōu)入(rù)同比增长达417.32%。同(tóng)时，公司、积(jī)极(jí)把握抓住国货崛起和数字经济战略机遇，积极开展数字营销和新零售业务，期内莲花健(jiàn)康线上渠道销售收入同比(bǐ)大幅增长324.45%。

对于市场需(xū)求，莲花健康判断，整个国内调味品行业(yè)需(xū)求相对刚性，整体(tǐ)竞争格局良性，收入(rù)端持续较快增长，龙头公司核心品(pǐn)类稳健增长。国(guó)内调味品行业近十年年均复合增速超过 15%，对比全球调味(wèi)品市场，行业在消费人群、人均消费量(liàng)、售(shòu)价上仍有提(tí)升空间，受益于餐饮(yǐn)及外卖行业(yè)快速增长，品类多样化(huà)及渗透率提升，产品(pǐn)结构升级带来的(de)量价齐升(shēng)，未来五年(nián)行业收入复(fù)合增(zēng)速有望保持10%左右(yòu)增(zēng)长(zhǎng)。

而对于味(wèi)精市场的发(fā)展前景，华鑫证券研报也称(chēng)，中国味精产能占全球70%以上，2021年市(shì)场规模为184亿元，主要出口至(zhì)东南亚国家，伴随着海外味精产能转移(yí)，味精出口(kǒu)需求(qiú)有(yǒu)望进一步拉动。

当前，味精(jīng)生产端经历三轮产能整合，阜丰、梅(méi)花、伊品三家头部味精生产厂家垄断全国89%的(de)产能，与以莲花健康为代(dài)表的第二梯队(duì)公司在下游客户端形成错(cuò)位(wèi)竞争态势，在味(wèi)精原料(liào)与渠道端互相赋能。

此外(wài)，行业(yè)整体供需两旺，供给端头(tóu)部味精厂家持续扩产能，需求(qiú)端食品工业端与餐饮端味精需求偏刚性，随着预(yù)制菜与复调市场规模扩容、海外布局(jú)完善，味精需求天花板详解浙商银行一季报：营收同比增长16.65%，业绩稳健展现发展韧性被进一步打开，预计2023年至2029年国(guó)内味精市场增(zēng)速(sù)高于5.7%。

发力(lì)算力第二曲线，加强并购重组力度

在持续做好(hǎo)经营主业同时，莲花健康也积极(jí)开辟第(dì)二增长曲线，2023年开始进(jìn)军智能(néng)算力等科技创新领域。

该公司(sī)于2023年6月30日在杭州正式注册成立全资子公司莲花(huā)科创，并与相关领域巨头达成战略(lüè)合作，充分(fēn)挖掘和发挥各自优势，实现优势互补、强强联合，高效共建一流智(zhì)能算力中心，高效推进算力租赁业务的实施。

目前，该公司算力业务已(yǐ)初步完成供应链体系搭建，服务器等专业设备采购(gòu)，研发运维等相关团(tuán)队组建和内部(bù)流程管理体系建设(shè)工作，已落地(dì)多项算力服(fú)务业务(wù)，取得(dé)初步经营(yíng)发展成效。

据(jù)2023年年报披露，报告(gào)期内浙(zhè)江(jiāng)莲花紫星智算科技有限公司开(kāi)展算力设备租赁服务，因业务开展时间较短(duǎn)，服务器采购验收周期较长，收(shōu)入规模相对较小，报告期内实现(xiàn)收入76.46万(wàn)元，发生相关成本31.68万元。

据该公司最新披露的转型算力业务相关进展(zhǎn)情况公(gōng)告显示(shì)，近一个月来该公(gōng)司算力服务器(qì)采购进(jìn)度明(míng)显加快，并已向下游交付，产生(shēng)收益。

华鑫证券最新研报提及，2023年公司瞄准算力供需错配(pèi)机会，布局算力租赁业务，目前采购(gòu)稳定开展。随着莲花健康算(suàn)力(lì)布局逐步展开，第二增长曲线发(fā)展空(kōng)间有(yǒu)望持续打(dǎ)开(kāi)。公司持续进行内部改革(gé)，解决历史包袱，轻装上阵，积极开拓第(dì)二增长曲线(xiàn)，随着内部降本增效成果持续释放，盈利增长势能有望进一步延续。

同花顺也分析，随着人工智能的发展，国内算力需求持续释放，算力租赁(lìn)步入快速发展(zhǎn)通道(dào)。

截至2024年3月30日，新华三已向公(gōng)司(sī)交付12台GPU服(fú)务器，孙公司(sī)莲花紫星已收到其他公司交付(fù)的(de)约140台GPU服务器（包括消费(fèi)级(jí)显卡）。同时，公司与下(xià)游签订的算力服务(wù)合同金额合计超亿(yì)元，算力租赁业务收入有望呈现稳步增长态势。

对于2024年(nián)的发展规划，莲花(huā)健康(kāng)也在年报中提及，将发挥上市公(gōng)司平台优势，重点(diǎn)突出并购(gòu)重组整(zhěng)合力(lì)度，实现1+1＞2的效(xiào)果(guǒ)。

其中，公司一方面将(jiāng)围绕智(zhì)能(néng)算力等科技领域并购重组整(zhěng)合，继续深(shēn)入(rù)加强与杭州星临科技有限责任公(gōng)司合作，深入开展算力板块业务(wù)。此外(wài)，莲花健康也将围绕(rào)调味品和食品产业，加大对(duì)产业链上(shàng)同市场不同产品优势企业的并购重(zhòng)组力度，确(què)保完(wán)成一定并购项目落地。

为更好(hǎo)满足海外需求，莲花健(jiàn)康称，公司前期披露的(de)拟收购马来西亚味之力(lì)股权项目(mù)，已(yǐ)开展大量工作，基本完成前(qián)期尽调。公司将(jiāng)围绕(rào)“走出(chū)去”并购重(zhòng)组整合，用好国内国际两个市场、两种资源，增(zēng)强国际市场(chǎng)竞争优势。

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