杉杉 股份披露2023年年报，新质生产力锻造 全球双料龙头

2024年4月25日晚间，宁波杉(shān)杉股(gǔ)份有(yǒu)限公司(600884)发布2023年年度报告，公司2023年实现营业收入190.70亿元，实(shí)现归属于上市公司股东的净利
润7.65亿元。

报告显示，2023年(nián)，在终端需求增速放缓、锂电池行业去库存的背景下，中游锂电材料面临供需关系阶段性失衡(héng)、产品价(jià)格(gé)下滑的(de)重大挑战，杉杉股份在行(xíng)业(yè)变动影响下负极材料业务(wù)和参股(gǔ)的正极材料业务产品价格及盈利均同比下滑，非核心业务亏损以(yǐ)及对(duì)相(xiāng)关资产计提减值亦(yì)对其业绩造成一定影(yǐng)响。

杉杉股份表示，在复杂(zá)严峻的外部经营环境下，公司适时调整经营策略，全面(miàn)落实降本举措，持续为客户提供高(gāo)质量的产品和服务，两大核心主业负极材(cái)料和偏光片业务2023年均实现销量同比增长，且增速高于行业(yè)平均水平，全球市占(zhàn)率持续保持领先。

销量逆势增长 人造负极材料(liào)保持第一(yī)

2023年负(fù)极材料
行业新建产能陆续释放，叠加下游需(xū)求增(zēng)速放缓，导(dǎo)致(zhì)行(xíng)业供需阶段性失衡，行业面临产能消纳和价格(gé)下行的巨大压力。杉(shān)杉股份通过深化大客户合(hé)作、持续推进降本增效等措施(shī)，实现负(fù)极材料销(xiāo)量同比增(zēng)长44.55%，销量增速高出负极材料行业增速，并且对
主要头部客户的销量实(shí)现大幅增长。根峨眉山A龙虎榜数据（4月23日）据鑫椤资(zī)讯统计，杉杉股份2023年人造负极材料产量中国占比19%，市(shì)占率蝉联全球第一(yī)。

面对产品价格下滑(huá)带来的盈(yíng)利压力(lì)，降本增效成为负极行业年度“主题”。杉杉股份表示，通过开发低成本(běn)高(gāo)质量原材料(liào)、提升生产效率、提升(shēng)石墨(mò)化自供率水平、强化供应链管(guǎn)理等举措(cuò)降低经(jīng)营成(chéng)本。报告期内，公司稳步推进四川、云南一(yī)体化基(jī)地优势产能建设，并(bìng)优先完善关(guān)键产能，加快一体化产能(néng)和石墨化自给率的提升。截至报告披露日，四川基地一期产能投产，云南基地(dì)一期石(shí)墨化产能(néng)爬坡中(zhōng)。

为进一步提升长期竞争力(lì)，杉杉股份加快产(chǎn)品迭代升级，构(gòu)筑(zhù)核心(xīn)技(jì)术壁垒。2023年杉杉股(gǔ)份保持消费类产品市场份额领(lǐng)先，实现5C产品的批量(liàng)出货及6C产品的吨(dūn)级供货；动力类快充产(chǎn)品出货量快速增长，已实现4C、5C产品的规(guī)模化供应，且6C产品已(yǐ)完成客户定型，快充产品
技术(shù)领先优(yōu)势进一步扩大，实现了快(kuài)充产品体系的代(dài)际领先。下一代(dài)电(diàn)池 材料领域(yù)，杉杉(shān)股份硅(guī)基负极产品获(huò)得海内外客户认可，实现批(pī)量供应(yīng)。硅氧产品已批量供应海(hǎi)外头部客户，并(bìng)实现装车；同(tóng)时攻克了二代硅氧(yǎng)低(dī)温循环难题，相关
产(chǎn)品已导(dǎo)入(rù)海外头部电动工具企业；硅(guī)碳产品不断迭代，新(xīn)一代硅碳产品在头部客户(hù)测试(shì)中保持领先，相关核心技术已获(huò)得美国、日(rì)本的(de)专(zhuān)利授权。硬碳负极方面，自主设计的千(qiān)吨级(jí)硬碳 产线建成投产，已实现在钠(nà)电、锂电（含半固态电池）和 超级电容领域的批量应用。

精益(yì)革新(xīn)稳定盈利 偏光片业务打(dǎ)造新增长曲(qū)线

自确立“负极材料+偏光片”的双轮驱动(dòng)发展模式以来，偏光片业务对于杉杉股份业(yè)绩的贡献峨眉山A龙虎榜数据（4月23日）愈(yù)加明显。年报显示，2023年杉杉股份偏光片业务实(shí)现销量同比增长超过10%。

据CINNO Research统计，杉(shān)杉股份在大(dà)尺寸偏光(guāng)片的出货面积份额(é)由2022年的30%提升至33%，持续保持全球第一，LCD电视用(yòng)偏光片业务、LCD显示器用偏光片业务市场份额均排
名全球第一。

去年以来，受终端需求疲软、行业内竞争加剧等影(yǐng)响，偏光片产品价格同比下降。杉杉股(gǔ)份(fèn)表示，公司采用精细(xì)化管理(lǐ)、制(zhì)造工(gōng)艺升级、原材料策略调整等降本控费举措，推动(dòng)成本费(fèi)用降低(dī)和运营效率提(tí)升，使(shǐ)得产品单(dān)位成本同比有所下降，费用(yòng)支出同比收窄(zhǎi)，保证偏光片业务持续良好的盈利能力(lì)。

在显示产品大(dà)尺寸化发展驱动、新型显示技术多元化应用场(chǎng)景(jǐng)下，杉杉股份通过“LCD+OLED”战略布局打造新增长曲线。LCD用偏光
片方面，杉(shān)杉股份在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提升至(zhì)115英寸(cùn)，中小尺(chǐ)寸领域多款高端中小型偏(piān)光片产品也实现量产出货。OLED偏(piān)光片方面，杉(shān)杉股份自主研发(fā)的OLED TV和OLED手机用偏光片已量产出货，OLED IT用偏(piān)光片正在客户认证阶段。新的显(xiǎn)示领域方面，杉(shān)杉股份已完成(chéng)车载(zài)偏光片的技术和专利储备，正在内部测(cè)试阶段；VR显示(shì)端用偏光片也已完成自主开发，目前正在客户认证阶段。

2023年9月，杉(shān)杉(shān)股份宣布(bù)收购LG化学旗下OLED TV、车(chē)用LCD偏光(guāng)片等相关资产，进一步完善在新型显示材料(liào)领域(yù)的(de)布局。收购(gòu)完成(chéng)后，杉杉股(gǔ)份车载偏光(guāng)片市场占有率将达约25%，OLED TV偏光片市场份额约40%。

行业筑底企稳 长期竞争优势稳固

从杉杉股份等多(duō)家锂电企业披露的一季报来看，锂电材峨眉山A龙虎榜数据（4月23日）料行业今年一季度进一步(bù)筑(zhù)底。2024年杉杉(shān)股份一(yī)季度实现营业收(shōu)入37.52亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-0.73亿，经营性活动现(xiàn)金流3.24亿。业(yè)绩仍然承压，但从近期订单价格(gé)和开工 率回升(shēng)来(lái)看，行业正迎来企稳转机。

杉杉股份在近日投资者互动(dòng)平台中表示，“2023年负 极行业产(chǎn)品价格(gé)已显著下(xià)滑；随着(zhe)产能逐(zhú)步出(chū)清以及上(shàng)游原(yuán)材料、石(shí)墨化加工价格止跌企稳，预计2024年负极价格进一步(bù)下降的空间较小。”业内人士指出(chū)，负极材料订单今年(nián)3月以来持续回(huí)暖，行业开工率回升至60%，部分企业已步入满产状态，石墨化加工价格短期内有所(suǒ)上(shàng)涨，行(xíng)业整体正逐(zhú)渐(jiàn)步入(rù)积极发展的轨道。

长期来看(kàn)，全球负极材料需(xū)求仍将保持较快速度增长。EVTank预计2030年全球负极材料(liào)出货量将超过800万吨，2023-2030年复合增长率达到(dào)超过20%。

作为(wèi)拥有深厚技术储备、一(yī)体化产能和海外产能布(bù)局的龙头企业(yè)，杉(shān)杉股份将更有望在新一轮竞争中获得成本优势和(hé)先发优势。截至(zhì)2023年底，杉杉负极(jí)已完成(chéng)国内70万吨产能布局、海外芬兰10万吨产能规划，依托内蒙古、四川、云南三大基地“负极材料+石墨化”一体化(huà)产(chǎn)能建设
，以更大规模、更高效率实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本。

为满足海外市场需求，提升海外市场份额，杉杉(shān)股份(fèn)2023年宣布在芬(fēn)兰建设(shè)10万吨负(fù)极产能，目前处于办(bàn)理前期手续阶段。项目的(de)确(què)定性(xìng)落地(dì)有助于(yú)公司获取海外客户订单，抢占全(quán)球市场先机。

在竞(jìng)争格局较为稳定的偏光片(piàn)行业，杉杉股份凭借在技术研(yán)发、超宽幅产线(xiàn)、客户结构等方面的竞争优势，全球大尺寸产品市(shì)场占有率持续(xù)提升，领(lǐng)先优势进一步(bù)扩大。在显示产品大尺寸(cùn)化趋势下，杉杉股份将迎来更大机遇。Omdia数据显示，2023年75英寸及以上(shàng)的超大尺寸TFT-LCD面板出货量(liàng)同比增长41.3%，预计2024年(nián)将进一步增长28.2%。

随着全球经济温和复苏以及奥运会等(děng)国际主要赛事的(de)举办，叠加(jiā)新一轮换机(jī)周期(qī)的开(kāi)启(qǐ)，2024年消费电子市场需求有望迎(yíng)来回升(shēng)。从中长期来看，伴随(suí)着5G、人工(gōng)智能的不断发展，未来显示需求以(yǐ)及对应偏光片需(xū)求(qiú)面积将(jiāng)持续增长(zhǎng)。同时，随着显 示面板产能不断(duàn)向中(zhōng)国大陆转移，偏(piān)光片国产化需求空(kōng)间将进一步扩大。杉杉股份表示，将(jiāng)进一步丰富和完善高端产品布局，全面提升产业(yè)竞争(zhēng)力，巩固并提(tí)升在偏光(guāng)片领域的全球领导者地位。（CIS）

校对：陶谦

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