莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展

2023年(nián)因跨界算力业务而备受关注的莲花健康(600186)，2023年及2024年(nián)一季度业绩同比(bǐ)获得较大增长。

该公司认为，受(shòu)益(yì)于餐饮及外卖行业(yè)快速(sù)增长，品类多(duō)样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，未来五年行业收(shōu)入复合增速有望(wàng)保持10%左右增长。

对于(yú)2023年刚刚切入(rù)的算力业务领域，有(yǒu)研报(bào)分(fēn)析，莲(lián)花健(jiàn)康(kāng)已与下游签订相关服务合同金额合计超(chāo)亿元(yuán)，算力租赁业务收入有望(wàng)呈现(xiàn)稳步增长态势。

同时，公司(sī)也(yě)将围绕“调味品主业”、“智能算(suàn)力”、“出海”加(jiā)速推进并购重(zhòng)组项目(mù)落地。

业绩持续(xù)翻(fān)倍增长(zhǎng)，2024年有望再(zài)上新台阶

4月29日(rì)晚(wǎn)间该公司公告显示，2023年(nián)莲花健康销(xiāo)售主要产(chǎn)品味精(jīng)15.88万(wàn)吨，鸡精(jīng)2.66万吨，面粉2.63万吨。期内(nèi)实现营业收入21.01亿元(yuán)，同比增长24.23%；实现归母净利润 1.3亿元，同比增长181.26%；实现扣非净利润为1.18亿元(yuán)，同比增长89.03%。

202重塑企业价值，首开股份的可持续发展之道4年一季度，莲花健康(kāng)实现营业收入5.76亿元(yuán)，同比增长26.45%；实现(xiàn)归母净利润4922.33万(wàn)元，同比增长(zhǎng)134.54%;扣(kòu)非净利(lì)润4865.23万(wàn)元，同比增长130.03%。

1998年登陆资本市场的莲花健康，被视(shì)为“味精第一股”。此前该公司经营业绩一度不振，并(bìng)先后多次易(yì)主，谋求转型发展道路坎坷。2019年(nián)，安徽国厚系通过破产重整(zhěng)入主莲花健康，公司业绩也逐步(bù)开启扭亏增长趋(qū)势(shì)。

目前莲花健康形成(chéng)了(le)以(yǐ)味精、鸡精为(wèi)主导，以其他复调、小麦面粉系列、水业为组合的产品结构，并在2023年开启算力第二增长(zhǎng)曲线。

2023年(nián)年报显示，报告期内，莲花(huā)健康积极把(bǎ)握国货崛起机遇，扩大(dà)主业竞争(zhēng)优势，推进(jìn)莲花健康调味品产业园二期工程项目建设，圆满完成了面包糠、新(xīn)零售(shòu)运营中心(xīn)项目建设并投产运营，为进一步扩大产能，提升运营管理效率，丰富产(chǎn)品(pǐn)体系，增加收入规模，巩固扩大主业优势和提高利税水平奠(diàn)定新的基础。

同时(shí)，该公司为主动适应市场环(huán)境变(biàn)化和战略发展需要，积极运(yùn)用大(dà)数据、云计算、人工智能等(děng)现代科技手段，赋能企业机制改革、生产管理(lǐ)、市场营销、财务管理、产品开发和仓储(chǔ)物流等(děng)经营(yíng)管理各个环节，促进提升了产业链条各环节(jié)效(xiào)能和公司整(zhěng)体运重塑企业价值，首开股份的可持续发展之道营管理水(shuǐ)平(píng)，进一步(bù)提升了规范化管理能力，促进降本增效(xiào)、提质增效(xiào)。

2023年以来(lái)，莲花品牌在全网(wǎng)得到更多消费者的关注(zhù)和认可(kě)，并多次登(dēng)上微(wēi)博、百度热搜榜单前列(liè)，荣获“2023最潮(cháo)老字号”称号，“最具人气上市公司TOP100”榜单，胡润中(zhōng)国(guó)食品行业百强(qiáng)榜，“2023年度最受投资者关注上市(shì)公司”TOP50强，“最具人气上市(shì)公司TOP100”榜单等荣誉(yù)。

在2023年年报中，莲花健(jiàn)康给出了2024年公司的生产经营目标，将争取实现营业收入约33亿元，实现经营利润约3.5亿元。

味精(jīng)消费需求稳中有升，主业发展(zhǎn)被看好

莲花健康近年来业绩提升，主要得益(yì)于主营(yíng)业务的市场(chǎng)拓展。

2024年一季度业绩预(yù)告中，莲花健康就表(biǎo)示，公司经营发展稳中向好，核心竞(jìng)争力不断增强(qiáng)。2024年一(yī)季度产品(pǐn)销售(shòu)总量(liàng)增加，销售收入实现较大增长，销售(shòu)净利率同比提升。

该公司最(zuì)新(xīn)披露的2024年一(yī)季(jì)度经营数据显示，期(qī)内莲花健康味精等氨基酸调味品板块收入同比增长达28.43%；料酒等液(yè)态调味品板块收(shōu)入同(tóng)比增长达417.32%。同时，公司、积极把握抓住国货崛起(qǐ)和数字经(jīng)济战略机遇，积极开展数字营销和新零售业务(wù)，期内莲花健康线上渠道销售(shòu)收入同比大幅增长324.45%。

对于市场(chǎng)需求，莲花健康(kāng)判断，整个国内调味品行业(yè)需求相对刚性，整体竞争格局良性，收入(rù)端(duān)持续较快(kuài)增长，龙头公司核心品类稳健增(zēng)长。国内调味品(pǐn)行(xíng)业近十年年均复合增速超过15%，对(duì)比全球调味品(pǐn)市场，行(xíng)业在消费人群、人均消费量、售(shòu)价(jià)上仍有提升空间，受益于(yú)餐饮(yǐn)及(jí)外卖行业快速增长，品类多样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量(liàng)价齐升，未来五年行业收入复合(hé)增速有望保持10%左右增长(zhǎng)。

而对于味(wèi)精市场的发展前(qián)景，华鑫证券研(yán)报也称，中国味精产能占(zhàn)全球(qiú)70%以(yǐ)上，2021年市场规模为184亿元，主要出(chū)口至东(dōng)南亚国家，伴随着海外味精产能转移，味精(jīng)出口需求(qiú)有望进一步拉动。

当前，味精(jīng)生产端经(jīng)历三轮产能(néng)整(zhěng)合，阜丰、梅花、伊品三家头部味精(jīng)生产厂家(jiā)垄断全国89%的产能，与以(yǐ)莲花健康为代表的第二梯队公司在下游客户端形成错位(wèi)竞争(zhēng)态势，在味精原料与(yǔ)渠道端互相赋能(néng)。

此(cǐ)外，行业整(zhěng)体供需(xū)两旺(wàng)，供给端头部味精厂家(jiā)持续扩产能(néng)，需求端食品工业端与(yǔ)餐(cān)饮端味精需求(qiú)偏刚性，随着预制(zhì)菜与复(fù)调市场规模扩容、海(hǎi)外(wài)布局完善，味精需(xū)求(qiú)天花板被进一步打开，预计2023年(nián)至2029年国(guó)内味精市场增(zēng)速高于5.7%。

发力算力第二曲线，加强(qiáng)并购重组力度

在持续做好经营主业同时，莲花健(jiàn)康也积(jī)极开辟第二增长(zhǎng)曲线，2023年开始进军智(zhì)能算力等(děng)科技创新领域。

该公(gōng)司于2023年6月30日在杭州正式注册成立(lì)全资子公司莲花科创，并(bìng)与相关领域巨头(tóu)达成战略合作，充分挖掘和发(fā)挥各自优势，实现优(yōu)势互补、强(qiáng)强联(lián)合，高效(xiào)共建(jiàn)一(yī)流智能(néng)算力中心，高效推进算力租赁业务的实施。

目前，该公司(sī)算力业务已(yǐ)初步完成(chéng)供应链体(tǐ)系搭建，服务器等(děng)专业设(shè)备(bèi)采购，研发运维等相关团队组建和内(nèi)部流程管理体系建设工作，已落地多项算力服务业务，取得初(chū)步经营发(fā)展成效。

据2023年年报披露，报(bào)告期内浙江莲花紫星智算科(kē)技有限公司(sī)开展算力设备租赁服务，因业务开展时(shí)间较短，服务(wù)器采购验收周期较长，收入(rù)规模相对较小，报告期内实现收入76.46万元，发生相关成本31.68万元。

据(jù)该(gāi)公(gōng)司最新披露(lù)的转型算(suàn)力业(yè)务相关进展情况公告显示，近一个月来该公司算力服务器采购进度明显加快，并已向(xiàng)下游交付，产生收益。

华鑫证券最新研报提及，2023年公司(sī)瞄准算力供需错配机会，布局算力(lì)租赁业务，目前采购稳定开展。随着莲花健康算力布局逐步(bù)展开，第二增长曲线发展空间(jiān)有(yǒu)望持续(xù)打开。公司持续进行内部改革，解决历(lì)史包袱，轻装上阵，积极开拓第(dì)二增长曲线，随着内部降(jiàng)本增效成果持续释放，盈利增长(zhǎng)势能(néng)有望进一步延续。

同花顺也(yě)分(fēn)析，随着人(rén)工智能的发展，国内算力需求持续释放(fàng)，算(suàn)力租赁步入快速发展通(tōng)道。

截至2024年3月30日，新华三已向公司交付12台GPU服务器，孙公司莲花紫星已收到其他公司交付的约140台GPU服务器(qì)（包括消费级显卡(kǎ)）。同时，公(gōng)司与下游签订的算(suàn)力服务合同金额(é)合计超亿元，算力租赁业务收入有望(wàng)呈现稳步(bù)增长态势。

对(duì)于2024年的发展规划，莲花健(jiàn)康也在年报中提(tí)及，将发(fā)挥上(shàng)市(shì)公司(sī)平台优势，重点(diǎn)突出并购重(zhòng)组整合力度，实现1+1＞2的(de)效果。

其中，公(gōng)司一方面将围绕智能算力等科技领域并购重组整合，继续(xù)深入加强与杭州星临科(kē)技有限责任(rèn)公司合作，深入(rù)开(kāi)展算力板块(kuài)业务。此外，莲花健康也将围绕调味品和食品产业，加大对产业链上同市场不同产品优(yōu)势企业的(de)并购重组力度，确保完(wán)成一定并购项目落地(dì)。

为更好(hǎo)满足海(hǎi)外需求，莲花健康称，公司前期披露的拟收购马来西亚味之力股(gǔ)权项目，已开(kāi)展大量工作，基本完成前期尽调。公司将围绕“走(zǒu)出去”并购重组整合，用好国(guó)内国际两(liǎng)个(gè)市场、两种(zhǒng)资源，增强(qiáng)国际市场竞争优势。

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