作者：于博 蒋(jiǎng)佳(jiā)榛

　　事(shì)件描述

　　2023年(nián)5月11日，国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)公(gōng)布了(le)4月份(fèn)的通胀(zhàng)数(shù)据：4月份居民消费(fèi)价格(gé)同比上涨0.1％，环比下降0.1％，工业生产者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心(xīn)观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同比涨幅回落至0.1％；其中(zhōng)，鲜(xiān)菜、猪肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨(zhǎng)。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降幅扩(kuò)大(dà)至-3.6％；其中，分项价格跌多涨少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之遥，是(shì)否到了需(xū)要担心通缩的时候？我们认为“通缩论”言过其实(shí)：一方面，今年(nián)初(chū)以来核心CPI有(yǒu)所反弹(dàn)，意味着通缩压力正逐步缓解(jiě)；另(lìng)一方面(miàn)，4月CPI环(huán)比降幅(fú)收窄、核心CPI环比回升(shēng)，也指向当前(qián)经济仍在温和(hé)修复。下半年随着生猪价格筑底回升(shēng)、消费(fèi)需求逐步回(huí)暖(nuǎn)，物价水(shuǐ)平有望(wàng)回归正(zhèng)常水平(píng)，通缩(suō)和通胀均不构成当前(qián)主要(yào)矛盾。

　　目录

　　1、食(shí)品拉低通胀，核心通(tōng)胀持(chí)平

　　现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子rong>2、菜(cài)、肉价格续降，出行价(jià)格上涨

　　3、PPI环比走弱，同比(bǐ)降幅扩大(dà)

　　4、价格跌多(duō)涨少，黑金(jīn)价格走弱

　　5、通缩(suō)言过其实，关(guān)注核心通胀

　　以下是正(zhèng)文

　　食品拉(lā)低通胀，核心(xīn)通胀持平(píng)

　　4月CPI环(huán)比(bǐ)下降0.1％，降(jiàng)幅较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾(wěi)、新(xīn)涨价(jià)分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食品项仍是(shì)主要拖累，4月食品价格环比(bǐ)下降1％、非食品价格则环比小幅(fú)上涨0.1％。剔(tī)除食品(pǐn)和能源后，4月核心CPI环比回升(shēng)0.1个百(bǎi)分点至0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉(ròu)价格续(xù)降(jiàng)，出行(xíng)价格上涨

　　食品方面，菜、肉价格续降，仍(réng)是主要拖累(lèi)。受受生猪产能充足(zú)以及消费淡(dàn)季影响(xiǎng)，猪肉价(jià)格环比续降3.8％，但降(jiàng)幅较上月(yuè)收窄0.4个pct；鲜菜、鲜(xiān)果大(dà)量上市，带(dài)动价格分别环比下降6.1％、0.7％，降(jiàng)幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食(shí)品方面，小长(zhǎng)假出行(xíng)需求带(dài)动旅游价格环比上涨4.6％，受(shòu)车企降(jiàng)价促销以及(jí)国内(nèi)油价下降影响，交通工(gōng)具及交通工具用燃料价格(gé)环比分别下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走弱，同比降幅扩(kuò)大

　　受国内(nèi)外市场需求(qiú)表现(xiàn)偏(piān)弱(ruò)及(jí)国际大宗(zōng)商品价格波(bō)动(dòng)影响，4月(yuè)PPI环比(bǐ)下降0.5％，同(tóng)时受上年同期高基数的影响，同比降幅扩大1.1个(gè)pct至-3.6％，其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国(guó)内生产资(zī)料、生(shēng)活资料价格环比(bǐ)分别下降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌多涨少(shǎo)，黑金价格(gé)走弱

　　分行(xíng)业看，国际原油价(jià)格波动带动国(guó)内油煤加工、化学原料及制品相关行(xíng)业价(jià)格环比分(fēn)别下(xià)降2.3％、1.1％；受(shòu)国(guó)内需求表现不(bù)及(jí)预期影响，黑(hēi)金采(cǎi)选(xuǎn)及(jí)冶炼、有色采(cǎi)选相关行(xíng)业价(jià)格结束(shù)自(zì)去(qù)年底以来的强(qiáng)势(shì)表现，环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.1％、1％、0.6现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子％；煤炭采选(xuǎn)在产能继持续(xù)释放、供(gōng)给相对充足的影响下，价格环比(bǐ)续降4％。

　　通缩言过(guò)其实，关注核心(xīn)通胀

　　4月(yuè)CPI同比降至0.1％的(de)历史较低水平，离转负仅一步(bù)之遥，是否到了需(xū)要担心通缩(suō)的(de)时候？我们认为，应当理性看待物(wù)价(jià)数(shù)据，“通缩论(lùn)”言(yán)过其实(shí)：一方面，去年下半年核心CPI同比持(chí)续(xù)徘徊(huái)在0.6％的历史低位，但今年初以(yǐ)来有所反弹，意(yì)味(wèi)着通(tōng)缩压力(lì)正在逐步缓解(jiě)；另(lìng)一方(fāng)面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环(huán)比回(huí)升(shēng)，环比走(zǒu)势均处于(yú)正常波动区间，也指向当前经济仍在(zài)温和修复。往(wǎng)前看，去年二、三季度(dù)受疫情影响供(gōng)给偏紧，CPI同比(bǐ)涨幅较高，高基数或对今年后续(xù)CPI同比读数持续(xù)造成扰(rǎo)动。我们认为，应更多关注环比变动情况以及(jí)核(hé)心CPI的走势(shì)。而随着(zhe)下半年生(shēng)猪需(xū)求的回升，以及中央猪肉收储工作的(de)开展，生(shēng)猪价格有望筑底回升，食品项对CPI的拖累将有所缓解(jiě)，下半年物价水(shuǐ)平(píng)有望逐步回归至正常水平、整(zhěng)体将保持温(wēn)和上涨态势，通缩和通胀均不(bù)构成当前经济的(de)主(zhǔ)要(yào)矛盾(dùn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子