公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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