美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思qī)美国主权信(xìn)用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库(kù)券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险。

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