财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？<讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意/p>

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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