金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(pià会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点o)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据(j会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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