金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索<天津面积多少平方公里/p>

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(r天津面积多少平方公里èn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)天津面积多少平方公里经济(jì)的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一(yī)定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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