财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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