为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好>

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好没(méi)有主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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