今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐ长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处n)发了(le)全行业(yè)所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理的(de)观点和真(zhēn)实持(chí)仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季(jì)度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计(jì)算(suàn)机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到(dào)来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法案(àn)对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技(jì)主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时(shí)间长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分行业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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