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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（R铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢T）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的(de)火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们(men)在消防员努力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无人(rén)机的(de)袭击(jī)，其(qí)中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度业(yè)绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一(yī)季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随(suí)着国(guó)内餐(cān)饮行业的(de)逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成(chéng)本低于(yú)去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数(shù)量(liàng)合计77铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢68家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系活动上(shàng)表(biǎo)示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于(yú)网络(luò)下沉、细分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠(qú)道(dào)的快速(sù)发展(zhǎn)带来(lái)的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多(duō)个已投产(chǎn)生(shēng)产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多款(kuǎn)预(yù)制(zhì)菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)的净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期(qī)保值(zhí)操作未完全满足套(tào)期(qī)会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益(yì)的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市(shì)场交(jiāo)易的与公司及下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技(jì)产品(pǐn)的销量有所增长，营(yíng)业(yè)收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍(yǎn)生金融资产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经(jīng)营活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是(shì)道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道(dào)全(quán)还表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要原料(liào)价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要(yào)原(yuán)料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看(kàn)跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年全年(nián)营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于(yú)行业发(fā)展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料(liào)供给(gěi)预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将是行业发展的(de)趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出现了(le)从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油(yóu)料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍(réng)在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度(dù)油脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行(xíng)业普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需(xū)求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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