投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在A3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人I和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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