就在全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球首席(xí)投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英(yīng)伟达，但是(shì)目前已经部分(fēn)获利了结(jié)，现在所持头(tóu)寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了(le)解，这家(jiā)总(zǒng)部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资管(guǎn)机构为(wèi)拥有200多(duō)年历史(shǐ)的(de)欧洲老(lǎo)牌金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前(qián)管(guǎn)理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年(nián)英(yīng)伟达业(yè)绩第(dì)一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时(shí)的持仓股数一度高达160武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然业(yè)绩大爆(bào)发，股价(jià)却一(yī)直不怎么涨。这家资管机(jī)构(gòu)也不得不(bù)修正自己的错误，在英伟达(dá)股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美(měi)元附(fù)近涨到了(le)60美(měi)元(yuán)附近(jìn)，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价如(rú)做过(guò)山(shān)车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩(bēng)盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在(zài)2022年第二季度(dù)，虽(suī)然英伟达股价(jià)此后仍(réng)然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年(nián)底(dǐ)，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，受(shòu)AI概念(niàn)大爆(bào)发，英伟(wěi)达作为(wèi)底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元的新高，总市(shì)值一度超过1万(wàn)亿(yì)美元，差点成(chéng)为全球第9家市值(zhí)超1万亿美(měi)元的上(shàng)市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择(zé)高位套现(xiàn)的，还(hái)有被(bèi)誉为“估值教(jiào)父(fù)”的当代(dài)著名投资估(gū)值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今(jīn)已经(jīng)卖掉了(le)该(gāi)公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到(dào)今天(tiān)早上英伟达(dá)还在我的(de)投资组合里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因为(wèi)我无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前在250亿美(měi)元(yuán)的人工智能(néng)芯片市(shì)场(chǎng)占有80％的(de)份额，最乐(lè)观的(de)预测是(shì)，10年后该市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的(de)估(gū)值也要比(bǐ)近期(qī)股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟(wěi)达这家公(gōng)司，但如果(guǒ)作为一(yī)项投资的话，我怎(zěn)么都得不出每股400多美(měi)元的估(gū)值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值(zhí)太高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有(yǒu)人(rén)认(rèn)为(wèi)英(yīng)伟(wěi)达(dá)现阶(jiē)段股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的(de)49名分(fēn)析师中，41名(míng)对英伟达给出(chū)买(mǎi)入(rù)评级，比(bǐ)去年(nián)10月给予(yǔ)这一评级(jí)的人数30人增(zēng)加(jiā)约三分之一(yī)。这些(xiē)分析师对英伟(wěi)达给出的股价中间(jiān)值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资(zī)研究公(gōng)司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华(huá)尔街近日(rì)纷纷调高英(yīng)伟(wěi)达目(mù)标股价，是因为先前估测的获利预期太低(dī)。目前投资人仍存在(zài)不同的声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示(shì)，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预(yù)测最准确的分析师、美国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫(mò)”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还未结(jié)束(shù)。过去的泡沫形成通常(cháng)是(shì)因“宽松货(huò)币政策”而(ér)起(qǐ)，以(yǐ)加(jiā)息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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