“一带一(yī)路”对冲欧(ōu)美拖累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即使考虑去(qù)年的低(dī)基数，4月的出(chū)口增速也不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形(xíng)成鲜明(míng)对比(bǐ)；拉动方(fāng)面，“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美发达经济体整体偏(piān)弱。今年1-4月“一带一路”国(guó)家在中国出口的份额约为(wèi)36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略(lüè)计算，如果今年(nián)“一带一路”出(chū)口(kǒu)增速(sù)保持在6％以上，那么在增量上就(jiù)可(kě)能对冲美欧(ōu)日出口的下(xià)滑(huá)，使得全年2023年全年的出口增速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从(cóng)整体看，3、4月份(fèn)的数据(jù)再次验证(zhèng)，当前观(guān)察的中国的出口“不看港怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度口，不(bù)看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南(nán)出口通胀作为传统观(guān)察中国出(chū)口增速的重(zhòng)要指标，但随着中国出口结构向“一(yī)带一路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的(de)指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由于(yú)多数(shù)“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)偏向内陆(lù)，汽车、火车等陆路运输占比(bǐ)和增(zēng)速快速(sù)上升(shēng)，导致港口数(shù)据与实际出口增速持(chí)续偏离(lí)，另一方面，以(yǐ)往韩国、越南出口增速(sù)与(yǔ)中(zhōng)国出(chū)口基(jī)本保持统(tǒng)一趋(qū)势，但由(yóu)于产品结(jié)构(gòu)差异(yì)，2023年以(yǐ)来(lái)两(liǎng)者产(chǎn)生较(jiào)大背离(lí)。出口结构性变化(huà)背景下(xià)，传统观察框架(jià)适用性减弱，信息的噪音和预期的波动(dòng)可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基数影响之(zhī)外，4月对俄出口的高增反映“一带一路”贸(mào)易(yì)持怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度续(xù)活(huó)跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸的“抓(zhuā)手(shǒu)”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整(zhěng)体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄(é)+东盟升(shēng)、欧美降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持(chí)稳定(dìng)。怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续(xù)延(yán)续“扬(yáng)长避短”的(de)属性。中国(guó)4月汽(qì)车及机电出(chū)口金额(é)维持强势，增速较(jiào)3月进一步(bù)加快(kuài)部分源于(yú)去(qù)年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动仍(réng)明(míng)显好于(yú)韩国，半导(dǎo)体出口跌幅(fú)则相较韩国更加“温和(hé)”。从(cóng)散(sàn)点图看，量价齐升的汽车(chē)出口反(fǎn)映海外车市较高景气(qì)度与产业(yè)链韧(rèn)性仍可在一段时间(jiān)内支(zhī)撑出口，而受全球半导体周期影响，集成(chéng)电路4月出口量与(yǔ)价格均(jūn)偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最(zuì)大(dà)的变数：“一带一(yī)路”的空(kōng)间(jiān)有(yǒu)多大？站(zhàn)在2022年(nián)年(nián)底，市(shì)场大多(duō)聚(jù)焦欧美经济衰(shuāi)退的(de)拖累，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在(zài)稳定外(wài)贸上发挥(huī)了越来越(yuè)重要的作用，那(nà)么如何去评(píng)估这一(yī)空间有多大？

　　一带一路出(chū)口背后(hòu)存量(liàng)博弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的背(bèi)景下，我国出口的(de)韧性可能主要来自于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢(qiǎng)占欧(ōu)美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)在一带一路沿线10国的进口份额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了(le)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉(lā)动2023年中(zhōng)国出(chū)口1个(gè)百分点。我们选取“一带一路”沿(yán)线65国中，中国出口(kǒu)规模最大(dà)的10个国家（约占中国对(duì)“一带(dài)一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐(lè)观三(sān)种(zhǒng)情(qíng)形(xíng)下的(de)进口(kǒu)增速情况，同时参(cān)考(kǎo)2018至(zhì)2022年欧美日韩(hán)的年均下跌份额，假设2023年10国(guó)对(duì)美欧日(rì)韩减(jiǎn)少的进口(kǒu)份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动中国出口增速约(yuē)0.97％，此外根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背(bèi)景下，1个百分点并不少，我国全年(nián)出口增速可能略高于0％。对欧美(měi)日等发达经济体(tǐ)出(chū)口增(zēng)速预测(cè)，思(sī)路为在中国加入世界贸易(yì)组织后、历次全球经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退或是经济增(zēng)速大幅下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具有(yǒu)参考意义的三(sān)年，分(fēn)别(bié)作为中性(xìng)、乐观(guān)和悲(bēi)观情景作为参考。我们对于2023年的基准假(jiǎ)设为美欧有可(kě)能在下半年陷入温和衰(shuāi)退，我们(men)选择(zé)2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球(qiú)经济温和(hé)放(fàng)缓）分别(bié)作为悲观、中性和(hé)乐观(guān)情景。根据预测(cè)，中(zhōng)性假设下，2023年欧(ōu)美日韩拖(tuō)累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设对其余国家（在我国出口(kǒu)中(zhōng)约(yuē)占26％）出口增(zēng)速预(yù)测按照IMF对2023年(nián)世界商(shāng)品(pǐn)贸易数量(liàng)增速预测即1.5％计算，并考虑价格(gé)因素，使用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计(jì)算得出其余国家拉动我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百(bǎi)分点。因(yīn)此(cǐ)，中性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存(cún)在低估的风(fēng)险，主要(yào)来自于(yú)两个(gè)方面(miàn)：数据口径差异和欧美经济(jì)体的“韧(rèn)性”。数据方面，各(gè)国自中国进口的数据和中国(guó)向各国出(chū)口的数据存在差异(yì)（无论是绝(jué)对量(liàng)还是增速），有时这一差异(yì)还较大，一般而言中国出口端(duān)的增速会(huì)更高，这(zhè)意味着我们(men)基(jī)于“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家进口(kǒu)数据的(de)测算是(shì)低估的；外需方面，欧美(měi)经济(jì)陷(xiàn)入衰退的时点存在较大的不确(què)定性，可能(néng)在今年下半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国(guó)出口的拖累可(kě)能没有那么(me)大(dà)。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他(tā)新兴经(jīng)济体经济(jì)增长不及(jí)预期，对外需拉(lā)动不足。疫(yì)情二(èr)次冲击风险对(duì)出口(kǒu)造成拖累(lèi)。欧美(měi)经济韧性超预期(qī)，对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖(tuō)累不足(zú)。

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