3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物(wù)价紧缩(suō)，二是(shì)物(wù)价连续(xù)一(yī)段(duàn)时间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品(pǐn戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物(wù)价(jià)总水平并未出(chū)现持续而全面(miàn)的(de)下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机(jī)构纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的(de)来(lái)看(kàn)，我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经(jīng)济尚处于复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行(xíng)面(miàn)临(lín)的(de)突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继(jì)续(xù)科学精准实施(shī)宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大内需(xū)战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时就业和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市(shì)场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转。

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