芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年(nián)失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào琪琪格蒙语什么意思)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业(yè)人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青(qīng)年失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的(de)主要是三个因素：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视(shì)。当我们(men)讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动(dòng)的(de)是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就(jiù)业和失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持(chí)平(píng)，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为(wèi)119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经(jīng)验和技能(néng)相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的青年失业(yè)人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三(sān)个(gè)年(nián)龄阶段逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部(bù)青年失(shī)业人口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占比较大的(de)行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业(yè)人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这(zhè)四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个(gè)点，其(qí)中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业流(liú)入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)人数(shù)/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失(shī)业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业率大(dà)多(duō)高于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前(qián)青年(nián)失业人(rén)员(yuán)增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季度(dù)就业尚未出现琪琪格蒙语什么意思明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈(chéng)现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别(bié)说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行(xíng)两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查(chá)样(yàng)本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国(guó)年度人口调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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